业绩压力悬顶 广州农商行急赴港上市

近日，赴港上市的银行队伍中又添一员。

据了解，广州农村商业银行(以下简称“广州农商行”)已经启动赴港IPO，计划在今年年底于香港上市，近期已经完成了相关招标工作。

而如同其他农商行一样，广州农商行也面临着净利润下滑、资产质量下降的压力。同时，广州农商行致力于服务“三农”和小微业务，这部分业务的信贷风险更高。面对目前的市场环境，抗风险能力较差的中小银行需要补充资本来支持自身进一步发展。

不过，对于港股的散户而言，在港股市场可选择的中资银行较多，其中不乏资质更好的。某证券公司银行股分析师告诉《中国经营报》记者，经营情况相对较弱的城商行、农商行对港股的散户投资者吸引力并不大。

抢跑筹备IPO

总部位于广州的广发银行、广州银行还没有上市的音讯，而广州农商行的赴港上市消息已经率先坐实。

据媒体报道，广州农商行已经启动赴港IPO，计划通过IPO筹资约15亿美元，该行打算在今年年底实现在港上市，近期已经完成了相关招标工作。就广州农商行赴港上市的情况，记者联系了该行，但截至发稿，记者还未收到该行相关回复。

在此前3月份召开的广州市普惠金融工作总结推进会上，《广州市推进农村普惠金融发展三年行动计划(2016~2018)》(送审稿)提出，支持广州农商行开展上市工作。

在广州农商行2015年年报中，该行表示，在2015年该行董事会已经在研究资本补充的可行方案，推进上市准备工作。在2016年广州农商行董事会还将继续推进上市，建立资本长效补充机制，同时该行监事会将做好该行上市准备的各项监督工作。

目前，中国邮政储蓄银行正等候在港股，准备上市融资，此前九台农商行亦传出了将赴港上市的消息。

对于港股市场，优品金融研究所港股研究员卓锐告诉记者，尽管港股出现了部分企业在港融资不尽如人意的情况，但仍阻挡不了一波大陆金融公司的“赴港上市潮”。“一两家中资银行在港股融资情况的好坏，不一定对后续想要登陆港股的公司有太多指导性。毕竟港股市场是比较成熟的市场，是以机构投资者为主，拥有相对成熟理性的投资理念。”

业绩或难讨好投资者

根据广州农商行2015年年报数据显示，截至2015年末，该行总资产达到5828.07亿元，较上年末增加1162亿元，增幅24.90%;截至2015年末，该行资本充足率为12.76%，一级资本充足率为10.29%，核心一级资本充足率为10.28%。

目前，广州农商行的资本充足率还较为充足。不过，在经营业绩方面，如同其他农商行一样，广州农商行也面临着净利润下滑、资产质量下降的压力。

2015年，广州农商行实现营业收入160.73亿元，同比增长15.69%;但营业利润约为62.55亿元，较2014年同期减少约7.96亿元，同比下降11.28%;净利润50.00亿元，较2014年的54.8亿元，同比下降8.78%。

在营业收入科目中，随着利率市场化持续推进，中国人民银行在连续降息的同时放开存款利率上限，该行整体息差收窄，导致利息净收入增长受限。在广州农商行年报数据中，记者发现，该行2015年实现利息净收入为119.47亿元，同比减少1.40亿元，降幅1.16%。其中，利息支出124.91亿元，同比增加 10.91亿元，增幅 9.57%。

对于净利润同比下滑的原因，广州农商行表示，是由于该行考虑宏观经济的不确定因素及集团信贷质量，充分计提资产减值准备。

广州农商行2015年全年计提资产减值损失为40.11亿元，同比增加 24.89亿元，增幅 163.54%。该行解释称，主要是由于考虑宏观经济的不确定因素及集团信贷资产质量、充分足额计提资产减值准备、资产减值损失同比增长较大所致。

在资产质量方面，广州农商银行在2015年报中表示，该行将多措施并举，积极防控和化解不良。不过，截至2015年末，广州农商行不良率还是达到了1.80%，在2013年、2014年分别为0.90%、1.54%。2015年末，广州农商行关注类贷款96.53亿元，占比4.8%;次级类贷款为22.88亿元，占比1.14%;可疑类贷款为11.57亿元，占比0.58%;损失类贷款达到了1.67亿元，占比0.08%。

而近年来，广州农商行的拨备覆盖率亦呈现较快的下降趋势，2014年从2013年的290.58%骤降至183.57%，而2015年这一数字则为170.79%，已逼近150%的监管红线。

上述证券公司银行股分析师告诉记者，在港股这样一个较为成熟的市场，散户可选择投资的中资银行已经有很多，而一些资质相对较差的中资银行对于散户投资人的吸引力较低，投资者会担心这些银行的资产质量，以及在经济下行的背景下其抗风险能力。

值得一提的是，广州农商行致力于服务“三农”和小微企业。近年来，该行涉农贷款已由2012年127亿元增长至2015年260亿元。小微业务也是广州农商行的重点业务之一，截至2015年末，该行小微贷款余额为684.37亿元，占全行各项贷款余额的34.02%，贷款同比增速16.89%，高于各项贷款同比增速;小微企业申贷获得率91.82%，高于2014年同期的87.41%。

广州农商行并没有在年报中披露该行“三农”和小微的不良率。“不过在目前的经济环境下，一些小微企业由于抵抗风险能力差，风险持续暴露，小微企业和‘三农’的不良贷款仍是各家银行关注的重点。”某商业银行资产保全部人士告诉记者。