频遭深交所问询 明星IP高估值遭抢存忧

证监会一纸公告刘诗诗2亿元泡汤

石英婧

近日，以唐德影视、暴风科技等为代表的高价抢夺明星IP的公司频频遭遇监管单位的问询。

6月7日，据证监会并购重组委2016年第41次会议审核结果显示，刚刚更名为暴风集团的暴风科技发行股份购买资产的方案未获通过。在该方案中，最受瞩目的是其计划以10.8亿元的价格收购稻草熊影业60%的股权。其中刘诗诗持有稻草熊影业20%股权，而该部分股权作价超过2亿元。一时间，“刘诗诗2亿元泡汤”成为业界关注热点。

而就在此前，唐德影视收购范冰冰旗下公司爱美神51%股权定价超4亿元。对于此次高估值收购，公司方面一度引起深交所方面的问询。要求公司重点对爱美神的估值情况进行分析说明，并进行重大风险提示。

同时，近几年提出“去电影化”战略的华谊兄弟集团不断向新兴业务投入资源，导致有优势的电影业务严重下滑，明星、优秀的制片人也在流失，而华谊转型的方向竟然是频频高价收购明星IP，豪赌资本游戏。

对此，《中国经营报》记者分别致函致电上述公司，就公司高估值收购明星IP等问题进行采访。截至记者发稿时，华谊兄弟方面回复表示，在注意力经济时代，无论是观众、粉丝、用户，还是片方、投资人或是广告主，都愿意为明星的价值买单。而唐德影视则在采访回函中表示，范冰冰与唐德影视的合作有可能在包括品牌授权、形象使用、粉丝经济、衍生品开发等诸多领域产生不可想象的衍生价值。

明星IP遭高价争抢

继2015年，上市公司纷纷布局IP产业链，抢占网络小说、漫画、游戏等代表性的IP资源之后,今年随着文娱产业的爆发，围绕明星资源的IP争抢也热浪迭起。唐德、乐视等纷纷并购影视公司，各路明星大佬也参与其中，成为影视公司的股东。然而，其背后的公司高估值、股权不合理购入、明星IP泡沫等在行业观察人士看来暗存隐忧。

去年10月，华谊兄弟宣布将以7.56亿元收购浙江东阳浩瀚影视娱乐有限公司70%股权。这部分股权由李晨、冯绍峰、郑恺、杜淳、陈赫等明星股东持有，值得注意的是，这是一家刚刚成立两天的公司。另据了解，Angelababy、李晨等明星都并非全约，他们的经纪约均仍在华谊，并在华谊有股份收入，这就大大降低了艺人的风险。

华谊兄弟方面在对《中国经营报》记者的采访回复中表示，具有创造力的人才是IP价值的源头。近年来随着国内娱乐产业高速增长，资本、技术上的投入不断加大，作品产量不断提高。但是，娱乐业最有价值的资源——明星、导演、编剧的人数并没有相应大幅增长。行业内外的所有人都意识到了明星IP的稀缺性，推动他们的身价攀升。

无独有偶，今年3月，暴风科技宣布收购吴奇隆的稻草熊影业60%的股权，交易金额为10.8亿元。其中刘诗诗占股20%，赵丽颖则为1%。

借壳上市的例子也不鲜见。日前，星美联合发布公告，拟非公开发行股票购买欢瑞世纪100%股权;股权确定为30亿元，并构成借壳上市，但实际上，早前欢瑞世纪就已经有过借壳失败的案例。

尽管如此，强IP属性的明星并不多。随着华谊兄弟、暴风科技等公司在抢占知名艺人上获得先机，也使得明星IP估值被推高，高溢价购买明星IP的情况越来越多。而知名券商内部人士透露，不排除近期还有多家影视行业上市公司在收购明星壳公司上有新动作。

唐德影视品宣部相关负责人在对《中国经营报》记者的回函中表示，全世界的公司并购，皆不在所谓的“壳”，真正并购的是“壳”内的核心业绩，而范冰冰的商业价值不言而喻。