IPO上会节奏放缓 核发数量仅为去年同期1/3

【中国经营网综合报道】据界面报道，2016年年初至今A股市场的冷清低落与2015年同时期A股市场的狂热火爆形成强烈反差，在今年以来市场的低落中，A股的IPO节奏已经悄然放缓。

界面新闻从多位投行人士处了解到，监管层正在放缓A股IPO节奏，方式主要是通过控制IPO批文的核发速度。这一政策导向将持续贯穿整个下半年。

从数据来看，从2016年年初截至目前，过会企业为120家，与2015年同期过会家数120家相仿，但是证监会对于已过会企业的生杀大权——“核发IPO批文”的关键环节仍有明显的收紧。

2016年年初至5月中旬，证监会核发IPO批文54家，这仅是2015年同期核发IPO批文143家的近1/3。

从单月速度看，今年1-5月核发批文每月大概为10余家，远低于去年同期每月30余家的速度。“感觉最近批文下来的很慢，基本上没怎么批。”一位握有众多项目的IPO律所律师表示。

由于A股有调控节奏的惯例，全年的数据可比性更强。某大型券商投行部负责人称，A股好的时候，IPO一年放行250-300家。今年全年可能有150-200家。“比起好的时候能到300家，今年的发行速度肯定是放缓。总体来说属于中等年份。”他表示。

与核发批文相对应的是，完成IPO的数量较去年也大为减少。据界面新闻统计，今年以来在A股已完成首发的公司为44家。而去年同期完成首发的公司为115家。

而据证监会最新公布的数据显示，截至5月12日，证监会受理首发企业782家。其中，已过会企业120家，未过会企业662家。未过会企业中正常待审企业637家，中止审查企业25家。

另据中国证券报报道，券商人士指出，监管层或在根据市场情况调节上会节奏。“2016年前3月，IPO审核进程提速，问询更加细化。但进入4月和5月后，企业上会速度出现了一定程度放缓，上会数量也出现一定缩减。”

“今年1-3月，每周有6家及6家以上的企业上会，但4月以来，每周的上会企业数已经缩减至4家。”该人士分析说，“这或意味着，市场预期注册制改革暂缓，股市平稳健康发展市场诉求渐强，恢复市场融资功能需一步步推进。”

报道同时表示，投行人士分析指出，从今年IPO审核通过率来看，还是比较高的。尤其是上海锦和“不幸”成为2016年首家被否的IPO申请企业之前，2016年IPO的过会率达到100%，这使得今年以来被否的IPO项目格外显眼。

根据证监会最新公告，在日前召开的主板发行审核委员会会议上，宁波天龙电子股份有限公司(首发)获通过，而吉林省西点药业科技发展股份有限公司首发申请未获通过。

这已经成为今年第三家被否的IPO项目。根据wind统计数据，2016年以来，已经先后出现上海锦和及汉光科技两家公司首发申请未获通过。此外，还有华迈燃气和辰欣药业等公司被证监会取消审核。

“不排除部分公司在知识产权、内部控制和公司治理方面仍存在瑕疵。”前述人士强调，多处轻伤和部分重伤集于一身，“带病上市”是一定过不了会的。“倘若筹备多年，花费了大量人力、物力、财力，最后还上不了市，这对公司和投行来说都是一种损失。”

暖流资产相关人士分析指出，从今年被否的IPO项目来看，发审委对公司可能隐藏的内部控制隐患较为重视，这说明，未来IPO在信息披露方面的要求将越来越高。

(中经新媒体)