螺纹钢期货火过A股 三大交易所出手抑制期市过热

“黑色系”商品期货今年走势强劲，昨日，商品市场火爆升级，螺纹钢连续两日涨停后扩板，涨逾7%再次成为期货市场龙头。有市场传言称，螺纹钢一天成交额超沪深两市总成交额;螺纹钢一天成交量相当于我国一年的钢产量。还有投资者戏言：“A股不行了，还有商品期货，还有螺纹钢。”

与此同时，监管部门正通过降低期货交易手续费等方式，提高游资炒作成本，抑制过度投机。

螺纹钢成交量超全年产量

螺纹钢期货产品今年以来涨势惊人。东方财富Choice数据显示，截至4月21日，螺纹钢主力合约1610(以下简称rb1610合约)年内涨幅高达52.78%。4月21日当天，rb1610合约成交量达2236万手，创出历史新高。

根据期货市场规则，1手rb1610合约对应10吨螺纹钢。也就是说，上述合约昨日成交量对应2.2361亿吨的螺纹钢。中国产业信息网数据显示，2014年，我国螺纹钢产量仅为2.1527亿吨，钢材整体产量为11.26亿吨。

成交额方面，rb1610合约目前结算价为2708元/吨。根据rb1610合约4月21日的成交量计算可知，其成交额为6055.36亿元。4月21日当天，沪市成交额为2065亿元，深市成交额为3356亿元，两市合计成交5421亿元。

也就是说，rb1610合约一天的成交量相当于我国一年的螺纹钢产量，市场传言其相当于我国一年的钢产量太过夸张，不过rb1610合约4月21日当天的成交额确实超过了A股两市。

今年以来“黑色系”商品期货走势强劲，铁矿石上涨65%，焦炭涨幅接近60%。4月20日，黑色系商品期货再次出现涨停潮。铁矿石涨6%，螺纹钢涨接近8%。

据中量网高级运营经理单忠北告诉记者，尽管每个期货公司保证金略有不同，按照上述价格计算，一手螺纹钢，两千左右的保证金大概日内收益可翻番，四个月一手螺纹钢可以翻五倍。

单忠北认为此轮黑色行情主要是游资驱动，资金一部分来自股市。系“大宗商品长时间低迷导致的报复性反弹，同时资产荒导致资本流入低估值的大宗商品。”

中建材大宗网高级分析师 张琳认为，这轮期货行情是多重因素叠加效应， 受到资金，现货的反刺激以及美元加息推迟等因素影响。“目前钢厂开工率恢复缓慢，可流通的钢材资源偏少，再加上三四月份季节性旺季的到来，钢厂出厂价不断提高，在一定程度上助推了黑色期货市场的暴涨模式。”她对记者称。她亦称，现货市场出现上涨的原因是低库存。

目前，螺纹钢等行业已经出现过度投机，上述政策为稳定市场情绪，避免暴涨暴跌带来企业损失。北京华通万物投资有限公司总经理王军在接受记者采访时认为，产业客户的很多保值盘被拉爆和止损。国际原料供应商和金融对冲基金+国内投资定价，和国内产业链客户未来可能出现价格争夺。预计投机情绪维持一周，若汇率传导弱化，价格开始稳定。

连夜出招 铁矿石等监管加码

据上海证券报报道，上期所通知称，自4月25日起，恢复收取热轧卷板品种当日平今仓交易手续费;热轧卷板品种的交易手续费从成交金额的万分之零点四调整为成交金额的万分之 一;螺纹钢品种的交易手续费从成交金额的万分之零点六调整为成交金额的万分之一;石油沥青品种的交易手续费从成交金额的万分之零点八调整为成交金额的万分 之一。

郑商所发布的《风险提示函》则专门指向连日暴涨的棉花期货：因近期影响棉花市场的不确定性因素较多，价格波动较大，提请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者谨慎运作，理性投资。

大商所则打出了一套防范风险的政策组合拳：自4月25日结算时起，对8个期货品种的涨跌停板幅度、最低交易保证金进行调整，对铁矿石和聚丙烯期货品种的 交易手续费收取标准进行调整;自4月25日交易时起(即本周五晚上21：00夜盘起)，取消对套利客户的异常交易豁免，以防控交易过热风险。

根据大商所通知，豆一、豆粕、玉米、玉米淀粉、聚氯乙烯品种涨跌停板幅度将由4%上调为5%，最低交易保证金标准由5%上调为7%;聚乙烯、聚丙烯最低 交易保证金标准由6%上调为7%;铁矿石品种最低交易保证金标准由7%上调为8%;铁矿石和聚丙烯品种交易手续费将由目前成交金额的万分之零点六和万分之 零点七统一上调为成交金额的万分之零点九。

大商所还表示，对同时满足《大连商品交易所风险管理办法》有关调整涨跌停板幅度和交易保证金 标准规定的合约，按照规定涨跌停板幅度和交易保证金数值中的较大值确定;停止适用《<大连商品交易所异常交易管理办法(试行)>有关监管标准 及处理程序》有关“由于套利交易所产生的自成交行为、频繁报撤单行为、大额报撤单行为不作为异常交易行为”的规定。