小银行理财收益因何甩大行两条街？答案戳这里

银行理财产品一度被视作百姓理财的“明星产品”，但去年以来，银行理财市场迅速降温。一方面产品发行数量不再像以往那般猛增，2015年增速开始放缓，到了2016年甚至开始负增长;另一方面，今年2月以来，平均预期收益率已跌破4%关口。不过，中小银行理财的收益目前已甩开大行“两条街”。

据广州日报报道，虽然目前银行理财品整体收益水平在下降，但不同银行间的收益差距仍很大。其中城商行的平均收益率最高，其次为股份制银行和国有银行。据银率网数据库统计，利率市场化以来，商业银行间的存款利率出现较明显分化。如一年期定期存款利率，五大国有商业银行都为1.75%，股份制银行为1.75%~2%，城商行和外资银行为1.75%~2.25%。

就三年期定期存款利率来看，五大国有商业银行都是2.75%，股份制银行是2.75%~3.1%，城商行和外资银行是2.75%~3.925%。

就非结构性理财产品的平均预期收益率看，股份制银行和城商行要高于国有大行。上周数据显示，城商行的平均预期收益率为4.16%，股份制银行为4.09%，国有大行为3.78%。

业内人士及理财专家均认为，中小银行的高利率与其资金规模及机制灵活度有关，不过，银行的非结构性理财产品刚性兑付仍未被打破，投资者可多关注收益率较高的城商行和股份制银行的理财产品。实际上，在全国范围内，本周在售的非结构性理财产品中，有四款产品的年化收益率超过了5%，均为城商行。其中，营口沿海银行一款185天的非保本浮动理财的收益率高达6.5%。而大行的非保本理财产品中，难以找到年化收益率达到4.5%以上的。

银率网理财分析师闫自杰认为，相比大行，中小银行在吸客方面更拼，利率差距向来存在。而利率市场化改革之后，各家商业银行拥有了更加自主的定价权，可以根据自己的实际经营情况制定符合本行经营目标的利率水平。存款方面，以往城商行与大行的利差是隐形的，如送礼等。如今利率放开之后，隐性的息差阳光化。

收益率方面，有银行业内人坦言，除了让利吸客的因素外，小银行理财收益率高的原因还在于其机制灵活，而且理财标的资产规模不大，风险容忍度更高。因此可投向一些期限短、规模小的项目，这些项目的收益往往会更高。

融360相关分析人士指出：“国有银行理财产品收益偏低，一方面是因为国有行理财产品收益本身就低于中小银行，另一方面则是因为国有行发行的低收益保本类理财产品比例较大。”

闫自杰则透露，委外和放大杠杆倍数也是理财产品收益较高的原因。委外，即银行理财资金委托外部投资，基金公司资产管理计划、券商资产管理计划、信托计划、保险计划成为委外投资的四大形式。

据普益标准统计，自2015年1月至2016年2月以来，参与委外的理财产品相对于市场总体占比为24.62%，而今年前两月，这一占比更升至40%以上。股份制银行和城市商业银行是委外投资的主力军。