两融余额紧缩 券商纷纷放宽指标标准

【中国经营网综合报道】股市震荡不断，两融余额情况也不容乐观。

据中国证券报报道，截至9月18日融资融券余额为9391.11亿元，环比下降了逾21亿元。而上周五行情整体企稳，可见融资客对行情较为谨慎，逢企稳小幅撤离依旧是主基调;由此，在前一周融资累计净买入226.90亿元后，上周变为了累计净偿还456.29亿元。

具体来看，当日的融资余额为9362.14亿元，当日的融资买入额仅为495.35亿元，环比周四的767.51亿元明显减少;融资偿还额为516.57亿元，环比上周四的735.92亿元也有所萎缩。由此当日的融资净买入额为-21.22亿元，使得融资余额小幅回落。融券余额为28.97亿元，环比上周四的29.14亿元也小幅回落。

中信证券认为，上周两融数据凸显出市场情绪趋悲观，持仓投资者占比下降。9月2日融资买入占比出现阶段低点9.9%之后开始回升，市场短期转暖，而后再度下降。9月14日融资买入占比再度回落至14.6%，表明杠杆投资者重现悲观情绪;同时，9月4日、9月11日连续两周出现银证转账净流出，上周银证转账净流出846亿元，普通投资者出现减仓迹象。由资金流动与市场涨跌之间的关系来看，悲观情绪再度弥漫，短期市场不容乐观。上周市场震荡，持仓投资者占比连续下降，参与交易投资者占比回落，以减仓观望为主。类似的，西南证券也认为，两融余额在前一周小幅回升后，上周再次回落，显示出市场交易活跃度较低，观望情绪浓厚。

为此，每日经济新闻了解到，近期券商已经加快了放宽两融业务指标标准的步伐。

9月18日，国金证券在其官网上发布公告称，根据有关法律、法规、规章和规范性文件、业务规则以及融资融券业务需求，公司对《融资融券合同》进行了修订。修订后的合同将从9月28日起生效。

每日经济新闻发现，此次国金证券融资融券合同修订多达63处，可谓是一次“大修”。其中最重要一处是对追保和强平执行标准和执行程序的修改。

修订后，投资者维持担保比例的负担有所降低，当触及风险指标时则更为灵活。

首先，公司在“融资融券交易中根据维持担保比例而设立提取线、警戒线、追保线、追保到位线和平仓线，分别为300%、140%、130%、140%和110%。”

具体而言，当交易日(T日)清算后，投资者触及了140%警戒线后，可能会被“限制信用账户除提交担保物和偿还融资融券负债外的其他交易权限，并不另行通知”，但不用马上追加保证金。

在维持担保比例低于130%的追保线后，投资者就需要在次一交易日(T+1日)内追加保证金至追保到位线140%以上，否则第二个交易日(T+2日)起券商有权执行强行平仓。当低于110%的平仓线后，券商有权次一个交易日起执行强行平仓。

由上可知，新修订合同后，国金证券的融资客户维持担保比例的要求下降了10个百分点。追加保证金的要求事实上和此前一样为130%，但只需追保后达到140%即可。而如果保证金比例低于110%，第二个交易日开盘就可能被平仓，丧失追保的时间。

此外，原本投资者每一笔融资、融券交易的最长期限不超过180天，且不得展期。而更改之后投资者可以申请展期，由公司决定是否办理展期。

另一个重要的修订则是取消了“融资利率和融券费率不得低于中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率”。目前国金证券融资利率和融券费率分别为8.35%和9.35%。

无独有偶，昨日华泰证券包头东河区营业部也在其微信号上公告称，符合一定条件的客户可以通过手机端或者电脑端的网上交易模块，对15个自然日内至即将到期的合约申请展期，展期最长可申请6个月，“只要符合条件，可以多次申请。”一位华泰证券营业部的人士也称，“可以自助办理，到期日当天可以展期。”

而近期，券商上调可充抵保证金证券折算率，或者调整标的证券也时有发生。如广发证券昨日收盘后就公告，从今日(9月22日)起，恢复浪莎股份等11只证券的担保证券资格，此外恢复云南铜业、中炬高新的标的证券资格。这些个股多数此前经历了高位停牌后复牌暴跌，近期逐步走稳。而在此之前的9月1日，广发证券还恢复了中国中车融资标的资格。

(编辑：卢月)