中铁系整合：中国中铁拟将工业制造板块注入中铁二局

【中国经营网综合报道】国企改革的春风正在吹起，中国中铁与中铁二局整合在即。

据中国证券报报道，因筹划重大资产整合事项双双停牌的中国中铁和中铁二局9月20日晚间公告称，前述重大资产整合事项方案初步确定为：中国中铁拟将工业制造板块相关子公司股权注入中铁二局，用以置换中铁二局目前拥有的资产和业务，但涉及的资产范围尚未最终确定。因不构成重大资产重组，中国中铁将于9月21日起复牌;中铁二局则因涉及重大资产重组继续停牌。

2014年年报显示，中铁二局主要业务为建筑工程施工、房地产开发和物资销售。中铁二局具有承接各类工程施工的能力，特别是在铁路、公路、房建、城市轨道交通、市政、大型土石方等领域具有较强竞争力。中国中铁的主营业务为基建建设、勘察设计与咨询服务、工程设备和零部件制造、房地产开发以及其他业务。二者的业务具有重合和互补，业务的整合将有利于资源的优化配置，中国中铁也将借此进一步做大做强。

对于中铁二局而言，在中国中铁将工业制造板块注入后，其盈利能力将显著增强。财务数据显示，中铁二局盈利状态不佳，2014年起盈利显著下滑，营业利润不及2013年的一半，2015年上半年更是出现亏损。

而据中国中铁2014年年报，公司工程设备和零部件制造业务营业收入124.8亿元，同比增长10.23%;新签合同额226.9亿元，同比增长22.2%;截至2014年12月31日，公司工程设备和零部件制造业务的未完成合同额207.7亿元。由于毛利率较高的盾构和道岔产品销售增加，以及随着盾构关键零部件国产化进程的推进，盾构产品的成本有所降低，该板块毛利率与上年同期相比上升了3.15个百分点。

中国中铁拟注入中铁二局的工业制造板块实力强劲。资料显示，公司在大型桥梁钢结构和客专、高速道岔在国内的市场占有率均在70%以上;公司作为国内最大、世界第二的盾构研发制造商，盾构的生产经营能力和规模均有较大的提高，具备了年产60台盾构的能力，2014年销售盾构43台，生产制造盾构35台。与此同时，公司在继续巩固国内盾构市场的基础上，进一步开拓国际市场，公司盾构产品已经销往新加坡、马来西亚等国家和地区。

对此，每日经济新闻报道表示，业内人士认为，置换进入中铁二局的工业制造板块，相对也应该是比较优质的资产。经此次重组后，在中铁二局的资本平台上也可以更加地专业化和集中化，未来将成为中铁二局的主要利润来源。

那么，中国中铁为何要置出工业制造板块?每日经济新闻注意到，中国中铁今年中报业绩显示，相对基建建设、房地产，工业制造板块对其营收的贡献度较小。同时，中国中铁营收的最大来源为提供基建建设服务，这与中铁二局营收来源颇为相似。

截至今年6月底，中国中铁实现基建建设收入约2361.2亿元，同比增幅3.5%，毛利率9.18%，同比增加0.62个百分点，实现工程设备与零部件制造营收61.2亿元，同比下滑5.1%，毛利率19.75%，同比减少1.93个百分点，实现房地产开发营收81.7亿元，同比下滑21.98%，毛利率25.45%，同比减少2.72个百分点。

同期，中铁二局实现营收241.13亿元，同比下降27.31%，包括工程施工、房地产等各项营收均同比下滑，其中房地产营收受交房结转项目少所致，同比下滑75.76%;归属于母公司净利润1.15亿元，同比下降31.4%。

近期以来，同为大型央企且市值、主业较为相近的中国交建资本动作频繁。其中，中国交建除了加速向海内外拓展其大基建优势主业之外，还在延伸行业产业链，着力打造中交地产，成为绿城中国第一大股东，并控股中房地产，其后续整合也备受业内关注。

每日经济新闻还注意到，中国中铁在去年年报中对其发展战略进行了梳理，除了打造分别位列公司第一、第二的基建、勘察设计与咨询业务之外，还着重强调要打造“中铁置业”品牌，加强资源整合，完善区域布局，创新经营模式，目标是专业化、规模化、品牌化。

截至今年6月底，中铁置业拥有36家子公司，总资产超过547.5亿元，净资产57.83亿元亿元，而中铁二局地产总资产约130.9亿元，净资产约10.8亿元，如果两者能够合并，总资产将达到678.4亿元。

外界猜测，随着中铁系重大资产整合推进，地产界或将诞生又一个央企地产巨无霸。

(编辑：卢月)