欢瑞世纪欲借壳*ST星美 明星股东持股收益已逾23倍

【中国经营网综合报道】近期，欢瑞世纪借壳*ST星美一事再次引起市场关注。

据证券日报报道，日前，在过去六年中至少进行过五次重组的*ST星美宣布，公司拟以7.66元/股非公开股份购买欢瑞世纪全体股东所持有的欢瑞世纪100%股权，标的资产预估值为30亿元。同时，公司拟以8.72元/股向欢瑞联合、弘道天华、青宥仟和、青宥瑞禾非公开发行股票募集配套资金，募资金额不超过15.3亿元。

*ST星美称，收购欢瑞世纪影视传媒股份有限公司100%股权后，可将欢瑞世纪资产质量较好、盈利能力较强的影视剧制作发行、艺人经纪及其衍生业务和资产注入上市公司，这一交易“将从根本上解决星美联合持续经营困境”。

7日当天，*ST星美证券事务部负责人表示，双方合作仅是预案，不表示合作已经成功。但交易如若完成，*ST星美主营业务将发生重大转变，其将成为影视剧制作发行、艺人经纪及衍生业务为主的上市公司。

另外，据每日商报日前报道，影视公司走向资本运作的道路，明星股东身价一夜暴富的故事在去年的A股市场几乎是多得数也数不清，之前海润影视借壳申科股份，知名演员孙俪在不到半个月的时间里，持股市值就超过了两亿。而欢瑞世纪也同样不例外。

早在去年欢瑞世纪打算“联姻”泰亚股份时，何晟铭、杨幂、贾乃亮、杨乐乐等一大串持股的影视明星就浮出了水面。根据当时的数据，何晟铭持股100万股，持股比例0.93%;杨幂持股50万股，持股比例0.46%;杜淳持股40万股，持股比例0.37%。而贾乃亮、孙耀琦、李易峰均持股20万股，持股比例0.19%。

而且，当时欢瑞世纪多数明星股东存在“突击入股”的情况。而今年，在重启重组的时间节点前后，欢瑞世纪几乎每个月都有股权转让事宜：欢瑞世纪和*ST星美是在今年4月下旬开始筹划重组的，至今仅4个多月，欢瑞世纪的股权就变更了4次。其中，最值得注意的是今年8月的那次股权转让。

8月6日，欢瑞世纪实控人控股的公司浙江欢瑞将所持欢瑞世纪151.18万股股份(占总股本比例为1.4%)转让给北京以渔以池咨询有限公司(以下简称“北京以渔”)，该笔交易的转让价格为27.78元/股，交易额为4199万元，这与*ST星美重组欢瑞世纪时给予的每股估值一致。虽然从价格上来看，该笔交易并没有借突击入股获利的嫌疑，但是令人疑惑的是，此次股权的转让方是欢瑞世纪的实控人。事实上，在此之前，欢瑞世纪实控人还一直在通过浙江欢瑞收购公司其他股东的股权，比如，7月30日浙江欢瑞收购了自然人杨幂、贾士凯、刘颖、曾嘉等股东合计持有的140万股股权;今年3月，浙江欢瑞亦收购了阳光盛和、自然人股东杨乐乐合计持有的152万股股权。

对此，业内人士推测，出现上述情况的原因，一方面可能是大股东出于资金周转的需求而出让一部分股权，考虑到重组的周期，流动资金需要盘活;此外，一般情况下，关联交易、同业竞争等情形也可能会造成这种局面。

与此同时，频繁的股权转让也让欢瑞世纪的股权结构发生了巨大的变化，持股明星股东相比此前也减少了不少。不过，若欢瑞世纪成功借壳，对于目前仍持股的何晟铭、贾乃亮、李易峰、杜淳等明星股东来说，则有望通过手中的股票实现在资本市场的造富之梦。

而据证券日报观察，2015年3月份，即借壳泰亚失败之后，在欢瑞世纪的第九次股权转让中，浙江欢瑞的转让价格已经达到了27.78元/股。

这比明星们当初入股时的1.2元/股已经涨了逾23倍。

不过，报道也表示，欢瑞世纪能否最终成功登陆A股，还是具有不确定性。毕竟其前两次试图借壳都以失败告终。

而对于其此次30亿元的估值以及此前净利润数据未能实现，媒体也颇有质疑。

目前欢瑞世纪2013年经审计的净利润有两个版本，一个是借壳泰亚股份时公布的5111万元;另一个是借壳*ST星美的2951万元。

以最新的经审计的净利润2951万元来看，欢瑞世纪提供给掌趣科技的2013年净利润虚增高达7000多万元。虽然欢瑞世纪此前提供的是未经审计的数据，但如此巨大的差异还是令人惊讶。2014年经审计，实现净利润5111万元，比掌趣科技入股时预计的17500万元少了12389万元。两年累计，意味着欢瑞世纪估值高估了近20亿元。

不过，回望这次重组，欢瑞方面先是拿下了星美的控股权，再将影视资产注入，借壳的愿望可谓坚决。

(编辑：卢月)