股权质押风险高企 96公司触及警报线

【中国经营网注】近期，股市的大幅震荡导致股权质押风险集中爆发。据统计数据显示，目前大股东面临警戒线的上市公司已达96家。在这样的情况下，部分上市公司纷纷选择“停牌出利好”以求自救。文章来自21世纪经济报道：

股权质押触及警戒线的巨龙管业、华仁药业分别于8月26日、27日停牌。

停牌前，两家公司均先后发布数份公告，提及将进行重大投资或收购资产。这被市场解读为“停牌出利好”以自救。

“虽然此前的大幅下挫导致了此前的多数股权质押达到警戒线而充满不稳定性，但是如果新做的质押安全性还是相对更高，毕竟大盘相对高点已经跌去许多，而多数公司股价也跌去大半。”一位从事股权质押业务的金融机构人士表示。

他表示，对于多数达到警戒线的，“到目前还没有强平出现，都是补仓、赎回、补充抵押等居多”。

据Wind资讯统计，目前大股东面临警戒线的上市公司达96家。截至8月26日，证通电子、新开普、欧普智网、金信诺、新亚制程等多只个股甚至理论上已经触及平仓线。

若后续股价继续下行，进行股权质押的公司股东将面临补充质押品或被卖出股票的两难选择，将直接导致其股价继续下行。

但是，“从逆向思维看，这个困境是股东一定要解决的，他们对市值的诉求会更加强烈。”安信证券分析师苏铖撰文称。

“停牌出利好”

华仁药业26日晚公告称，控股股东华仁世纪集团有限公司共持有28003万股公司股票，已质押25923万股，质押比例为92.57%。其中，质押给齐鲁证券有限公司的7240万股已触及融资警戒线。

另外，公司正筹划重大资产收购事项，拟收购青岛创兴投资管理有限公司全资子公司青岛华仁太医药业有限公司100%股权。为避免该事项的重大不确定性造成公司股价异常波动，决定于8月27日开市起停牌，预计9月7日复牌。

按照以往经验，收购资产的利好披露后，股票往往会有一定的上升空间，华仁药业此举也被解读为“停牌出利好”的自救之法。

华仁药业证券事务代表蔡艳艳对21世纪经济报道记者说，如果复牌后股价仍跌破警戒线，大股东会根据质押的情况，进行补充质押或者补充保证金以保证股权的稳定性。

自2014年11月12日起，华仁世纪集团先后八次与齐鲁证券有限公司签订股票质押式回购协议，截至目前合计质押19630万股。

8月25日至26日，华仁世纪集团先后两次将持有的290万股、100万股补充质押给齐鲁证券。对于连续补仓，华仁药业董秘办人士对21世纪经济报道记者表示：“这次补仓是齐鲁证券要求的，质押以来也一直与齐鲁证券有着沟通。现在质押率一般也是在四折五折。最新的质押是为了填之前质押的坑。”

相较于华仁药业的补仓，另一家触及股权质押警戒线的上市公司巨龙管业的处理方法有所不同。

巨龙管业公告称，截至目前吕氏家族共计持有的公司股票10858.3万股，质押比例为99.99%，其中巨龙控股质押给中信证券股份有限公司的1000万股股份部分已接近融资警戒线。

巨龙管业向21世纪经济报道记者表示，大股东如果遇到这种情况会进行赎回。“到时候直接赎回来，不质押了，没意思。”该公司证券部人士说，目前大股东的警戒线其实还有一点距离。

‍‍巨龙管业称，吕氏家族触及警戒线的这部分股权质押，没有进行配资及高杠杆融资，董事会将采取有效措施督促相关股东降低融资风险，保持股权稳定性。“是在采取措施，在准备资金。”前述证券部人士说。‍‍

21世纪经济报道记者不完全统计，至少还有彩虹精化也在大股东面临跌破股权质押警戒线时进行“停牌出利好”。彩虹精化大股东彩虹集团质押给国泰君安证券、招商证券分别为3806万股和1140万股，警戒线在12元~13元之间，彩虹精化停牌前13.79元的收盘价，与此相比只有一步之遥。

目前彩虹精化正在停牌筹划重大事项，董事会也正在采取有效措施督促控股股东降低融资风险，保持股权稳定性。

补仓容易变现难