小马Bank前景存疑 银行系P2P折戟？

银行系P2P先行者小马Bank，近日被投资人曝出平台项目逾期尚未兑付。此前有公开资料显示，小马Bank疑似已经成为包商银行弃子，平台暂停充值，连续近十个月未有新债权项目上线。一时间，一度成为中小银行在互联网金融方面转型的代表之一的小马Bank未来前景不明。

小马Bank官网记录显示，平台上自2014年10月24日发布一款规模为15万元的品牌羽绒服厂家的借款需求后，至今未有新项目上线。包商银行方面表示，平台最后一次发标日期为2014年10月28日。

《中国经营报》记者根据官网数据统计，截至8月6日，平台已完结项目共176个，兑付规模约1000万元，仍在回款中的项目为190个，规模超千万元，其中有11款项目已经到期，规模近150万元，但是官网显示尚未兑付。

包商银行方面表示，官网上部分项目最新进展没有及时更新，小马Bank业务在此前的几个月里，按照包商银行互联网金融整体战略部署进行了有目的、有步骤的调整，计划转型为全国首家数字银行业务平台，并以新的品牌形象面市。

待收集中

小马Bank平台自2014年6月18日上线，连续推出多款标的，投资期限为3~12个月，以12个月项目为主，投资项目预期年化收益率约为6.5%～7.5%，产品起投金额为100元，项目到期时间聚集在2015年6月至10月中，有近200款标的陆续到期，总规模超过3000万元。目前官网显示，已经兑付项目共计176项。

近日被投资者公开指出延期兑付的项目为小马Bank平台推出的“现代化猪舍生态畜牧发展借款”项目，总金额为10万元，投资时间为2014年7月4日，收益率为年化7.5%，投资期限为12个月，到期时间为2015年7月4日。此前有消息显示，项目出现十余天逾期，而小马Bank将代偿。

对于未来的待回款项目，包商银行方面表示，目前所有项目均100%兑付本息，小马Bank的存续业务一切正常，业务调整将不会影响到现有客户的利益。此外，包商银行方面表示，并未放弃小马Bank，目前正在对平台进行系统升级，为数字银行平台进行准备。

小马Bank在上线初期推出了千里马和马宝宝两款理财产品，千里马(项目投标)类型涵盖小微企业和个人借款。其将包商银行传统的小贷业务的贷款转化成为债权在线上出售。P2P类的债权项目集中在千里马产品中。

小马Bank的债权投资项目全部为个人借款，用途集中在养殖、种植、汽修、服装等个体商业项目，单个项目标的额度在2万元至30万元之间。

该产品为应对借款人可能发生的违约风险，要求借款人按借款本金的固定比例存入风险共担金到银行托管账户。小马Bank债权平台的投资人账户和风险保证金均由包商银行托管部进行托管。

值得注意的是，小马Bank成立之初是以事业部制形式进行独立核算，总经理为张诚。2015年3月，小马Bank团队负责人张诚率领近十人管理团队离开包商银行，小马Bank平台由包商银行信用卡部总经理廖石坚兼任。负责人调整后，包商银行方面曾公开表示，平台正常运营，目前正在筹备新产品，在适当的时候推向市场，但是至今未有新产品推出。

竞争力难题

据小马Bank原总经理小马金融创始人张诚此前公开介绍，小马Bank相比于P2P企业的优势是，这些债权来源于线下小微企业贷款，而这正是包商银行在小微金融领域长期积累的优势所在;债权平台的推出会和包商银行的小微贷款做项目对接，投资人的收益可能会在7%~8%之间，对应的小微企业项目贷款利率在15%~18%，小马Bank在其中只作为一个中间平台。

值得注意的是，小马Bank的债权项目与目前业内P2P平台项目相比，7%~8%的年化收益率吸引力有限。根据网贷之家数据显示，截至2015年6月，P2P网贷行业总体综合收益率为14.78%。

而小马Bank的另一项目马宝宝对接的南方现金增利货基，其收益率在宝类产品中吸引力也有限。

业内人士表示，小马Bank与其他P2P平台相比，最大的优势是有包商银行背书，风险相对较小，但同时也难以实现高收益。

收益率难以吸引投资者的背后原因或与直销银行定位相关。

张诚在离开小马Bank之前曾表示，直销银行与P2P平台相比优势不明显。流量端有极大的先天不足，而直销银行在金融产品端也没有变化，仅仅是销售渠道从银行线下转到线上，过去十多年在欧美市场这一做法还可能获得成功，但在中国市场，这种成功的几率变得微乎其微。

同时，张诚也表示，从互联网金融的发展趋势来看，新的互联网化的、去中心化的形态相比于目前传统金融产品将具有更长久的竞争力，直销银行在产品上端没有创新，从国外的趋势看，直销银行一些主要形态都是向互联网公司学习的产物，而互联网公司成为这些创新品的源头。

包商银行方面对记者表示，目前小马Bank团队将转型为包商银行旗下数字银行，数字银行将启用新的品牌名称、标识及全新的品牌形象。随着全新的数字化银行的启动，包商银行对于传统银行转型互联网金融的商业模式也将随之升级。

对于小马Bank平台或者数字银行未来是否还会上线债权项目，包商银行暂未答复，并表示因相关业务正在调整阶段，未来规划方面的种种细节问题暂未定论。但是根据此前消息显示，数字银行将尝试新的金融产品和金融服务。