申万宏源26日挂牌 李剑阁掌舵“巨无霸”

【中国经营网综合报道】在经历一个半月的停牌后，中国证券行业迄今为止规模最大（交易金额近400亿元）的并购案申万宏源，将在1月26日在深交所正式挂牌上市。

据上海证券报报道，昨日晚间，宏源证券发布摘牌公告，公司股票将自2015年1月26日起终止上市。与此同时，公司股东换得的申万宏源A股股票将于中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理初始登记后在深圳证券交易所上市交易。公告还显示，申万宏源将于2015年1月26日在深圳证券交易所上市，申万宏源的股票简称为：“申万宏源”，股票代码为：“000166”。

这意味着，中国证券行业迄今最大的并购案例——申万宏源“联姻”案终于尘埃落地，两家公司联手打造了另一艘业界“航母”。

根据申银万国证券近日披露的未经审计2014年年报显示，公司去年实现营业收入75.36亿元，同比增长47%；实现净利润31.83亿元，同比增长85.4%。截至2014年末，公司总资产为1197.76亿元，净资产206.96亿元。

而宏源证券之前发布的2014年业绩快报也显示，公司在2014年录得营收56亿元，净利润19.4亿元。截至2014年底的总资产629亿元，归属母公司股东的净资产168亿元。

由此测算，合并后的申万宏源2014年全年营收131.36亿元，净利润51.2亿元，总资产1827亿元，净资产375亿元，总股本148.6亿股，每股收益约0.34元，每股净资产2.52元。新公司因此也拥有较强的资本实力，申万宏源总市值将超过2200亿元，成为业内市值第二大的上市公司。

据每日经济新闻报道，据了解，申万宏源新一届班子已组建完成：本届董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，由中央汇金提名的原中金公司董事长李剑阁为董事长；储晓明为副董事长。

根据此前披露的重组方案，申万宏源本次发行价格为4.86元/股。宏源证券的换股价格为9.96元/股，系根据定价基准日（换股吸收合并公告日）前20个交易日宏源证券的A股股票交易均价即8.30元/股为基础，并在此基础上给予20%的换股溢价率确定。由此本次换股吸收合并的换股比例为9.96/4.86，即换股比例为2.049。

宏源证券提示，本次换股实施股权登记日为1月23日。换股对象为截止换股实施股权登记日15时收市后，登记在册的宏源证券全体投资者。

《每日经济新闻》记者注意到，从申银万国官网公布的2013年12月末公司前十大股东来看，共涉及5家A股公司，根据中信建投对上述5家参股申万公司股价弹性（所持股权比例对应的申万宏源上市市值/参股公司总市值）排名，由高到低分别是大江股份、小商品城、陆家嘴、东方明珠和上汽集团。有意思的是，昨日上述5家公司全线上涨，涨幅排名与股价弹性排名完全一致，其中，大江股份涨停。

报道称，从之前公布的并购方案看，此次并购的一大亮点，是创建了“集团公司+证券公司”双层组织架构的平台，而且证券公司投资设立了申万宏源证券承销保荐有限责任公司、申万宏源证券西部有限公司。据了解，在不久的将来，集团公司还将设立申万宏源产业投资管理有限责任公司、申万宏源投资有限公司。申万宏源未来还将进一步吸纳金融业务资源，建立起以资本市场业务为核心的纵向一体化金融服务全产业链。

申万宏源下周一挂牌，也将给证券行业带来积极影响。从国际经验看，高盛、摩根斯丹利、美林等具有系统重要性的投行无不是通过持续并购而发展壮大的，市场化并购重组浪潮将是中国证券业发展到一定阶段的必然趋势。有券商行业分析师也表示，本次重组作为中国资本市场发展历程中规模最大的市场化并购案，将对推动证券业市场化并购起到积极示范作用，也将推动中国系统重要性现代投资银行的培育与发展。

分析人士还指出，短期而言，新公司挂牌有望激发市场对于行业未来整合并购的预期，给券商板块带来新的兴奋点。（编辑：禾田）