A股上市难？ 城商行或集体赴港寻求上市

【中国经营网综合报道】目前，排队等待A股上市的地方银行已由鼎盛时的16家，骤降至9家，是坚守A股IPO还是赴港上市？看似普通的一道选择题，道出了拟上市银行的无奈，如果放弃意味着冲刺A股多年的努力白费，如果不放弃不知还要等待多久。

据长江商报报道，查阅最新数据发现，目前排队等待A股上市的地方银行已由鼎盛时的16家，骤降至9家银行，分别是杭州银行、江苏银行、上海银行、贵阳银行、成都银行、常熟农商行、无锡农商行、张家港农商行、江阴农商行等。

2014年12月30日，成都银行办公室相关人士在接受采访时表示，A股IPO目前仍在规划中，还会继续等待。2014年12月31日，常熟农商行相关负责人透露，目前正处于预披露阶段，此后将等待证监会审核。该人士表示，“虽然等待上市已8年，但还会继续等待。”

尽管几年时间里，渴望上市的地方银行使尽了包括增资扩股、剥离不良资产甚至更名等浑身解数，但多年未能IPO的这一尴尬现实仍摆在了所有银行面前。自2007年北京银行、南京银行及宁波银行三家城商行集体上市后，A股市场7年来就再没有见到新晋地方银行的身影。

拟上市银行IPO多年，不仅对银行自身是一种考验，对承销商来说，也如同一场马拉松。国内某大型证券公司投行顾问小刘吐露，对于券商来说，尽管项目是一个接着一个，但是某个项目若出现漫长的IPO排队过程，“项目做不出来，承销费拿不到。而对于个人来说，碰上这样一个项目，那就是耗时耗力，又拿不到奖金。”小刘说，前期辅导就需要一两年，然后等证监会审核也是一个过程，如果前期辅导了很久，后续不跟进的话，就很亏。

随着上市融资无果，在资本快速消耗情况下，增发、发债正被许多银行采用，所获得的资金均被各家银行用来补充资本。

另外，有的地方银行无休止将A股上市计划延期。以江苏银行为例，该行自2012年起，已连续三年将上市计划延期。而另一家等待上市的上海银行，自提交A股上市方案以来已经历了四次延期。

“最难的坎还是证监会IPO模式仍在沿用核准制，审核周期长。”信达证券首席宏观策略分析师陈嘉禾在接受采访时表示，“因为核准制没有时间表，长的话可能好多年，短的话也有一两年。”

在陈嘉禾看来，上市的难点除了证监会审核方面，地方银行自身也存在不足，由于历史负担较重，个别银行资本充足率不高，员工持股及股东人数问题也迫切需要解决。另外，由于现在国内经济正处于调整的“新常态”阶段，中小银行的资产质量可能略逊于国有银行或大的股份制银行，那么财务状况可能存在不达标的情况。

既然A股上市困难重重，为何还迎难而上？柴达木循环经济实验区管委会财政金融部副部长吕勇斌表示，城商行在A股上市的主要目的是补充资本金、拓展业务。相比H股，在A股上市有优势，如语言、监管以及法律上的差异小；在内地获得的认知度相对在海外上市会更高；市盈率、换手率也较高，可以募集更多的资金，交易更为活跃。

上市之路困难重重，地方银行上市会何去何从？

吕勇斌认为，在IPO受限、重启延期环境下，中小银行A股排队上市的预期是个未知数。“上市门槛较高，严重阻碍了中小银行在A股上市的步伐；再者，已上市的银行业整体市值在A股占比最高，监管层从全局考虑，短期内难放行中小银行上市。”（编辑：禾田）