消息称证监会下周查券商两融杠杆 两融余额突破9000亿元

【中国经营网综合报道】下周证监会派检查组查券商两融业务，变例行检查为专项检查。根据相关检查结果，部分券商很可能受到不同程度的处罚。

据中国证券网报道，两市“过山车”似的行情，牵动了上亿股民的心，也让相关监管部门高度关注市场的“搅局者”。其中，券商的两融业务就被列为本轮行情的“搅局者”之一。下周证监会派检查组查券商两融业务，变例行检查为专项检查。根据相关检查结果，部分券商很可能受到不同程度的处罚。

证监会本次检查的主要目标是融资融券的杠杆问题。据业内人士透露，融资融券业务目前的杠杆比例大多以1:2较为常见，少数激进的券商会将比列增至1:3。相关监管部门预期标准杠杆为1:1较为合适。

“标准是1:2，很少有做到1:3的。”一家券商经纪业务总部内部人士表示，相关监管部门关注的主要是股票抵押折算方面。不过，据其透露，就算是遇到昨天市场巨幅震荡行情，两融业务还有130%的平仓线还有150%的维持担保比例要求，不会出现爆仓的情况。

“一般大盘股给50%，比如100万的市值只能当50万来抵押，然后可以融100万，就是1:1；个别券商可以做到100万市值抵押70万，这样就可以融140万，这也只不过1:1.4。”上述券商人士称。

值得注意的是，深圳一家上市券商经纪业务总部资深投顾透露，最近确实有不少此前‘踏空’券商股的客户，纷纷通过融资融券业务盘活资金，期望在券商股行情中分一杯羹。“昨天我一个客户，平生第一次做了个艰难的决定，动用了5000万元资金，融资9000万，全仓杀进券商股。今天早上慌乱卖出，一天亏了数百万。清仓后他对我发誓‘这辈子都不玩股票了’。”

“我们还没有接到检查通知，但是监管部门已经高度关注两融业务了。”另一家大型券商融资融券相关业务人士表示，在被喻为“疯牛”的本轮行情中，监管部门早就关注到融资融券的杠杆作用，为此也一直陆续有与各家券商的两融业务部门保持密切沟通。“实际上，在本轮行情之前，监管部门就已经抽查过券商的融资融券业务了。”上述人士称。

据业内人士介绍，上周，融资融券余额已经达到8882.47亿元，季度融资余额增速为8%。昨日融资融券的余额再次创出新高，已经突破9000亿。而来自华泰证券(601688)的相关研究测算也显示，由两融余额推算这波行情的增量资金达到2.5万亿左右。

据证券时报昨日报道，经多家券商证实，12月9日陆续接到来自监管层的电话，要求提供后市走向观点和各项业务应对市场暴跌的数据。

招商证券一位高管表示，上证指数单日暴跌5.43%在历史上的牛市中也曾出现过。此次能引起监管层的如此关注，是因为本轮牛市带有高杠杆的特点，因此融资融券、股权质押等资本中介业务首当其冲受到关注，自营、固定收益等业务算是普通关注水平。

多家券商两融业务负责人表达了对两融业务的忧虑。北京某券商人士表示，尽管可能性很小，一旦投资者情绪从过去极端乐观转向极度悲观，市场出现连续暴跌，那对融资融券业务的打击无疑是致命的，目前整个行业的融资融券规模只能经得住市场极端的连续微跌。

其实，不论两融资金是否达到上限，对于股票市场而言，融资融券毕竟是一个杠杆工具，它既能放大收益，也能放大损失。正如国金证券12月5日发布的风险提示所述，“融资融券业务具有杠杆交易的特点，投资者需充分认识杠杆交易既能放大收益，也能放大损失，请谨慎参与融资融券业务”。

广发证券、招商证券等多家券商人士称，目前已做好迎接杠杆牛市暴涨暴跌的准备。广发证券相关人士表示，融资融券部门已要求全员在岗、维护系统稳定、做好投资者教育等工作。

此外，监管层还要求各大研究所提供市场观点，但券商普遍认为，市场观点只是辅助性的工具，落脚点还是在一旦市场走势转向，将对证券业各项业务造成的冲击。在后市观点上，尽管市场出现暴跌，但是券商依旧看好明年的行情。（编辑：禾田）