养老保障第三支柱形式初现

索寒雪

“我们正在建监督的体系。”证监会下属机构人士日前在一次会议上透露。

2018年5月1日起，上海市、福建省（含厦门市）和苏州工业园区实施个人税收递延型商业养老保险试点，试点区域的财政厅、地方税务局、人社厅、银监局、证监局、保监局是主要参与部门。

试点期限暂定一年。然而一年之后，有关于个人税收递延型商业养老保险的相关政策并没有出台。业内对试点结论也讳莫如深。

据了解，即将建立的第三支柱系统将与试点存在着差异。

政府对养老基金补贴加剧

随着人口老龄化的加剧，人口老龄化高峰日趋临近。根据中国社科院世界社保研究中心发布的《中国养老金发展报告2018》指出，城乡居民基本养老保险制度，越来越依靠政府支持，有越来越强烈的福利色彩。该报告同时指出，城镇职工基本养老保险中，2017年的财政补贴额是2011年财政补贴额的3.52倍。

而2019年，新的问题再次出现。国务院推出了降低社会保险费率、加大失业保险费返还等一系列重要举措，人社部的数据显示，1~6月，全国企业职工基本养老保险、失业保险、工伤保险合计减费1288亿元。

面对这一形势，探索养老金的补充方式，已经时不我待。

个人商业养老保险被认为是继养老金、年金之外的第三大养老保障支柱，因而人社部非常重视。

人社部社会保障研究所所长金维刚曾公布一组数据：“总体上看，三大支柱在养老保障体制构成比例上是严重失衡的，其中第一支柱大概占养老金总量的78%，第二支柱占总量的18%，而第三支柱只占4%。”

2018年，个人税收递延型商业养老保险试点被认为是第三支柱的开启。

然而一年过后，试点所总结的经验，并没有对外公布。

据知情人士透露，试点中售卖的养老产品“市场欢迎度不好说，一开始我感觉不会马上那么高”。

“因为是税优型的养老保险，中国纳税人口是有限的。更多的人都不纳税了，享受不到税优，所以不会有太大兴趣。”前述人士表示。

全国政协委员贾康曾表示，在中国，只有2800万人缴纳个税，占总人口的不到2%。

但是，个人税收递延型商业养老保险的意义本身远大于短期的经济价值，其被认为是储蓄养老向投资养老的重要转变。

研究政策

在久不见回应的情况下，前不久，人社部对目前的政策制定，进行了说明。

2019年6月，人社部官网公布，“人社部和财政部牵头，正在会同相关部门研究制定养老保险第三支柱政策文件，目前进展顺利。拟考虑采取账户制，并建立统一的信息管理服务平台，符合规定的银行理财、商业养老保险、基金等金融产品都可以成为养老保险第三支柱的产品，通过市场长期投资运营，实现个人养老金的保值增值。”

“我们正在建监督的体系。”证监会下属机构人士透露，“大家也在探讨，在同一平台上，一个人只可以开一个账户，还是一个人可以开多个账户，买不同的保险、理财或者其他产品。”

此外，另一个监管，是针对机构，“大量的产品，如何监管，保障资金安全”。

这与之前的试点有很大的不同。

济安人寿相互保险社筹备组负责人闫安向记者透露，2018年的试点，是按照保险公司保险产品为单位进行管理的，包括保证收益、保底收益和 浮动收益。

“试点的经验教训是什么？似乎并未看到相应的信息。尤其银行也参与其中，而且是一个国家层面的试点。” 闫安表示。

个人账户形式初探

“我们最近参加的一些会议，已经流露出了部分设计概况。第三支柱要建立账户的唯一性，而不是说给金融机构隔开客户那个概念。”闫安表示。

换句话说，个人受托管理，有三个方面的内容，“一个是权益账户，这个就是对缴费、组合、权益、扣税等问题进行记录。相当于行政事务的管理。另外一个就是受托资金的托管，商业银行去做托管。第三个，是投资交易账户，是交易层面的，这样的话，选择不同的基金、保险投资产品做证券交易账户。”闫安补充，“并不是一个账户从头包到脚的概念。”

中国基金业协会研究显示，美国养老保险投资者在基金、保险及其他非银金融机构开立账户、购买金融产品的占比达80%，在银行占比约20%。美国的基金公司往往还拥有经纪商资格，这类基金公司的开户数据统计在“其他”中，因此，投资者通过基金公司参与个人养老金业务的占比远超过18%。

而中国储蓄率长期保持在50%左右，但是在养老金体系相对完善的国家，储蓄率较低，比如2015年德国国民储蓄率不到10%，法国8%。