中资企业海外并购 税收政策稳定性成宏观风险

本报记者 杜丽娟 北京报道

“一带一路”战略下，中国企业走出去的步伐加速。

安永报告指出，2016中国对外直接投资在2015年基础上激增30%，达到1888亿美元，再创历史新高，其中，地方企业对外非金融类直接投资占同期总额的87%，成为对外投资的中坚力量。

对于今年的投资情况，安永预测，2017年中国企业对外投资将呈现出稳中趋缓的趋势，同时将进一步强化对于各类海外投资风险的应对能力以提升海外投资效益。

安永中国海外投资业务部全球主管周昭媚表示，2016年，中国成为世界资本市场的主力军。中国投资者的足迹正遍布全球五大洲，除了在“一带一路”沿线铺路搭桥，在欧美等发达地区的投资也不断攀升。

在她看来，中国企业已经不仅仅是“走出去”，更注重“走上去”。2016年中国投资者海外并购的主要目的已从获取生产要素升级为完善产业布局，并在全球范围内配置资源，中企海外并购过程中多元化产业同步快速发展趋势更加明显。

值得注意的是，随着中资企业“走出去”战略的深入，中国企业面临的政治风险、经济风险以及市场风险不可忽视。

安永调查显示，“法律体系和税收政策稳定性”以及“行业准入壁垒程度”是受访者认为最重要的宏观风险和行业风险。

对此，安永中国企业海外投资税务中心联合主管王晨表示，中国企业在海外，尤其是“一带一路”沿线国家，取得成功并非坦途。“由于跨国经营运作活动的增加和不同沿线国家税收法规及征管环境与中国的巨大差异，中国企业需要在跨境及全球税务管理方面进行提升”。

特别是在OECD发布了BEPS（即税基侵蚀和利润转移）的15个行动计划之后，中国企业更应该意识到国际税收管理和发展的快速变化以及复杂性，更专注于建立更加完善有效的海外税收管理体系。

事实上，由于海外各国税收制度迥异，税收政策、税收体系复杂，中国企业在海外遇到税务争端的情况时有发生。

王晨认为，目前大部分受访者选择税务筹划以及融资渠道和融资成本为海外投资过程中交易设计和执行环节的主要风险因素；同时由于专业性强，一般企业很少储备专门的国际税务人才，存在很大挑战。

为帮助中国企业和机构把握“一带一路”战略的发展机遇，介绍沿线国家税务风险。近日，安永编印并发布《投资“一带一路”安永税务手册2017/2018》，针对中国企业可能遇到的投融资架构选择、税收争议处理、中国企业所得税考量、外派员工税务管理、部分热点项目与热点国家的税务考量与税收制度等热点问题做了详细的梳理和分析。

相关数据显示，2016年中国企业已宣布的海外并购交易共录得622笔，交易金额2217亿美元；行业方面，科技、媒体和电信、农业、电力和公用事业成为2016年最吸引海外投资者的三大行业，并购金额占当年中企海外并购总额的近54%；地区方面，欧美继续成为中国最受欢迎的海外投资目的地，同时“一带一路”正带动中国投资者对亚洲地区的并购投资。