国内油价调整再度搁浅概率大 加油站毛利或小幅增涨

3月14日24时(本周二)，成品油调价窗口将开启，但《经济参考报》记者从多家社会监测机构了解到，在国际油价长时间“进退两难”的情况下，国内汽、柴油零售价格调整再度搁浅将是大概率事件。若本次调价搁浅落实，将是年内成品油调价第二次搁浅，加油站毛利或迎来小幅增涨。

2月28日，国内汽、柴油零售价未做调整。一开始，国际油市消息面由相对平静转向利空占据上风。整体来看，产油国减产执行情况较为理想，但随着时间推移，减产对油价的刺激效应有所弱化。此前有消息称，欧佩克酝酿延长减产协议，但目前各方声音不一，能否延期仍有待观察。不过，此后美国活跃石油钻井数持续回升，美国原油产量回归的态势更加明确，市场对原油供应过剩的担忧情绪逐渐发酵，给陷入僵局的国际油价“当头一击”，连续三个交易日下跌。

3月8日，EIA(美国能源信息署)发布数据称，截至3月3日，当周美国商业原油库存上涨820万桶至5.284亿桶，为连续第九周上涨，国际油价应声下跌，纽约和布伦特油价跌幅均超过5%。3月9日国际油价继续承压下行，纽约油价年内首次跌破50美元/桶。3月10日，美国油田技术服务公司贝克休斯发布的数据显示，当周美国运营的油田钻井数量达617个，比前一周增加8个。截至当天收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌0.79美元，收于每桶48.49美元，跌幅为1.60%;5月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.82美元，收于每桶51.37美元，跌幅为1.57%。

根据新华社石油价格系统发布的数据，本计价周期内，变化率以0.35%的正值开启，之后波幅甚微。3月8日，随着国际油价的下跌，变化率由正转负，且随后呈现负向扩大趋势。3月9日，一揽子原油平均价格变化率为-1.12%，根据当前变化率水平测算，3月14日24时，成品油调价窗口打开之际，国内汽、柴油价格调整将因调价幅度低于每吨50元而搁浅。但是，如果未来两日国际油价下跌幅度较大，汽、柴油价格则有望微幅下调。

卓创资讯的监测数据则显示，截至3月9日收盘，原油变化率为-0.53%，对应的汽、柴油下调幅度约20元/吨。卓创资讯分析师王芦青认为，虽然国际原油大跌增加了本轮国内油价下调的可能性，但这仅是一次短暂调整，暂不会完全破除减产以来油价的强势局面。在本轮调价窗口开启前，国际原油价格再次出现大幅波动的概率不大。因此，届时国内油价调整很可能继续搁浅。

从国内市场来看，消息面提振不足，加之汽、柴油终端需求回升有限，两桶油单位汽、柴油批发出货持续清淡，不得已小幅降价以刺激购销，国内加油站零售利润迎来小幅上涨。卓创资讯监测数据显示，截至3月8日收盘，国内两桶油销售单位加油站柴油毛利润1043元/吨，较2月28日微幅上涨0.02%，加油站汽油毛利润每吨1821元，较2月28日小涨0.09%。

卓创资讯成品油分析师杨霞认为，本轮油价遭遇搁浅后，消息面对成品油市场形成利空，加之山东地炼汽、柴油价格处于下滑通道对周边两桶油形成拖累，两会期间，安全生产在一定程度上抑制了柴油终端需求回升。在利空消息占据市场的情况下，3月份柴油批发价格或继续下跌，而零售价格相对平稳，其加油站利润将增加;汽油则会在4月份驾车春游人数增多后，需求将会上涨，在此之前，批发价格波动较小，故零售利润较为平稳。