朱金祥：现货交易的核心功能是服务实体经济

国内大宗商品中远期现货交易市场问题层出不穷，如云南泛亚有色金属交易所假手银行渠道，违规发售理财产品，席卷了超过22万名投资者的430亿元巨资却赖账不让出金;在深圳石油交易所交易的多位投资者参与原油现货交易巨亏后以“非法期货”名义将深油所诉诸法庭;更有诸多骗子市场专门以坑害投资者为目的，疯狂洗劫民间资本。

但绝非所有人都是骗子，同理，大宗商品中远期现货交易市场群体亦存在很多好的市场，而好市场的发现并获得认可，也绝不是市场方面自话自说就可以实现。

如在8月初，宁波大宗商品交易所(下称“甬商所”)就与国内三大商品期货交易所之一的大连商品交易所(下称“大商所”)共同试点PVC产品的期现仓单互换业务，以推动期现对接。这在全国尚属首例，是构建多层次商品或衍生品市场的创新举措，也是落实浙江省金融办与大商所战略合作的重要内容。

8月24日，《中国经营报》记者专赴宁波，对话甬商所总经理朱金祥，共同交流了现货交易市场的核心目的及如何为实体经济服务。

《中国经营报》：PVC仓库互换的核心内容是什么?除了在全国尚属首例，这一重大举措对国内现货市场特别是生产企业的意义是什么?

朱金祥：这一动议很早就有了，此前，大商所副总经理王凤海、前理事长刘兴强曾分别带队考察甬商所，而本次，大商所总经理冯博也专程出席仓单互换签字仪式，的确意义重大。

2014年中国PVC产量达1629.61万吨，与2013年同期相比增长了6.5%。这么大的量，产值高达数千亿元，牵动着非常庞大的上下游产业链。

我们知道，早在2009年，PVC期货就正式登陆大商所，成为期市新贵。但大商所的PVC实物交割率比较低，并不完全满足实体经济发展需要。也是在这一背景下，大商所注意到了甬商所PVC现货交易的活跃性和非常庞大的交割量。

如2014年，甬商所PVC现货总交易额为44812.75亿元，总交割量高达13.3万吨，而2015年1~7月，总交易量为3241亿元，总交割量则超过2014年，已经达到了14.4万吨。

按照每吨7000元计算，一万吨是7000万元，十几万吨就是接近10亿元的实物交割资金。目前看，甬商所的PVC中远期现货交易的实物交割率高达2%甚至更高，可以说，放眼国内所有的现货市场，这是最高的实物交割水平，也正是因为此，才获得了大商所的眷顾，开启了PVC仓单互换协议。

更大的意义是，伴随双方互认仓单，PVC生产厂商可以在甬商所和大商所之间进行跨市场套期保值，甚至跨市套利，非常有利于帮助实体经济厂商更好的发现市场中远期价格趋势，进而准确判断未来市场趋势。

《中国经营报》：我们注意到，国内大多数现货市场都是以价格炒作者的形式在出现。甚至有云南泛亚等市场恶意收储，刻意托高了铟等某些产品的市场价格，对此趋势，你怎么看?

朱金祥：泛亚骗局的破产，应该说全行业早在一两年前就是有共识的。它通过人为手段严重扭曲市场价格，妄想控制操纵某些产品的市场价格，这和当年一些市场操纵白糖、大蒜、生姜价格一样，是违法的。姑且不论泛亚模式是否是骗局，它操纵铟价的恶果已经显现出来了，国内95%甚至更大比例的铟生产厂商都关门停产了，非常可怕。

我认为，中远期商品交易市场服务实体经济的另外一个功能，就是通过价格发现机制，无论是向上还是向下发现，都要起到有效引导，甚至帮助国家和政策抑制乃至淘汰落后特别是严重过剩产能的功能。

从甬商所PVC现货目前的引导趋势看，对很大一部分落后和过剩产能的确已经失望了，他们看不到PVC价格明显的上涨趋势，而大多现货厂商卖家借助甬商所现货平台，也实现了网上在线销售，我们有效服务了实体经济。