油价四个月下跌26% 影响几何？

【中国经营网综合报道】从今年6月下旬至今，纽约NYMEX原油价格已从每桶107美元最低下跌到10月21日的78.87美元，累计跌幅达26.3%。受此影响，国内油价出现难得的下跌行情。不过，虽然私家车车主对油价下跌表示欢迎，但石油公司、航空企业等“用油大户”们感受如何呢?

据第一财经日报报道，受原油价格下降的影响，石油公司业务也可能出现下降。

一位券商分析师表示，中国石化的炼油板块将受影响。按照新成品油定价机制，成品油计价和调价周期由现行22个工作日缩短至10个工作日，并取消上下4%的幅度限制。虽然该机制很好地解决了旧机制存在的调价周期过长、边界条件过高及挂靠油种适应变化等问题，但对于炼油公司来说，国际油价低位徘徊时利润就可能会被摊薄。

上述分析人士同时称，目前不好测算两家公司在该环节上是否会亏损或有多少降幅，还要看企业的第三季度原油加工量。2013年前三季度，中国石化的原油加工量在1.7亿吨左右，平均每季不到6000万吨，而中国石油的原油加工量则在1亿吨左右，每季为3000多万吨。

不过，中宇资讯分析师桑潇透露，以成品油来看，现行的定价机制与国际油价走势较接轨，所以在国际油价下行时，国内的成品油市场也迎来“六连跌”，汽柴油累计跌幅分别为1080元/吨、1040元/吨，而成品油的市场批发价也一路下行。因此，油市就会出现批发利润低、零售利润高的局面。

此外，国际原油价格遭遇重挫，受之拖累，以原油为原料的石化类化工产品市场行情整体下行。其中作为重要的大宗有机原料之一的PTA行业，本身就有产能过剩倾向，受油价下跌影响较为严重。

中宇资讯市场分析师安光表示，自今年5、6月PTA工厂改革结算机制后，PX的价格直接影响PTA行情，从而使得PTA与原油的关联性一定程度上增强。而安迅思化工行业分析师张珺佳则认为，之所以受原油价格下跌影响较大，是因为PTA的市场格局本身已经处在供大于求的状态。

实际上，今年5月底，以逸盛、恒力、翔鹭为代表的PTA产业巨头达成挺价协议，即三家PTA装置负荷不得高于各自总产能的70%，且新的合约货结算价按照原料PX成本加上700元/吨来重新定价。但市场行情并没有因此得到扭转。这一联盟结束之后，从9月份开始，PTA厂家再度回到亏损的状态。据张珺佳测算，如果厂家亏损严重的话，价格联盟不排除会再度建立起来。

多位分析师预测，“负担”减轻的航空公司，在三季度的盈利水平会较上半年有大幅度的改善。对于这一轮油价下跌对航空公司的影响，资本市场已经多次做出了反应，7月以来，三大航空公司在A股市场表现抢眼，东方航空、中国国航一度涨停，东方航空、南方航空涨幅也接近7%。

不过，虽然油价下跌对于航企而言是重大利好，但低迷的需求吃掉了天下掉下来的利润。

根据中国民航局获得的内部经营数据，尽管受益于油价的下跌和人民币升值，但需求的疲软令票价水平仍提不上去，第三季度航空公司的利润水平仍不如去年。本报记者最新获得的民航局内部统计数据就显示，9月份航空公司的收入363亿元，同比增加7%，但利润总额22亿元，同比减少24%。

虽然9月份的总体成本同比增长了8%，但油价成本较去年同期下降了4%，之所以利润仍然同比下降，与汇兑收益不及去年(同比下降26%)以及目前航空需求依然不够强劲、票价水平依然不高有关。

对于整个三季度，记者咨询的多位分析师认为，由于二季度以来，人民币汇率反弹和航油价格进一步走跌叠加的旺季效应，预计航空公司在三季度的盈利水平会较上半年有大幅度改善，不过运营效率真正改善仍需时日。（编辑：姜小鱼）