当前，支持和培育具有核心技术的科创企业已成为诸多银行业务布局的一大重点。然而，科创企业独有的“投入大、周期长、轻资产、无抵押”等特点使其在传统融资方式下受到诸多限制。

中国证券报记者日前在湖北、浙江等地调研时了解到，以兴业银行为代表的银行业机构正通过技术产权证券化、“贷款+直投”相结合等方式不断革新传统科创企业金融服务模式，产品服务的创新、容错机制的健全等则是银行加大力度支持科创企业发展的底气所在。

变知识产权为“现金流”

“此前我们在银行的贷款年利率在6%左右，通过技术产权证券化融资，成本大大降低，年利率不到4%。”浙江瑞安华联药机科技有限公司(简称“华联药机”)董事长袁晓雷对记者说。

作为专业从事医药行业自动化包装设备研发、生产和相关服务的企业，华联药机在2021年获评国家专精特新“小巨人”企业，在2022年获评国家重点“小巨人”企业，已累计获得40多项实用新型专利、10多项发明专利。

尽管手握多项知识产权，但如何将其转化为实实在在的现金流却是摆在华联药机面前的一大难题。温州市在2019年启动技术产权证券化试点则为科创企业融资探索出一条新路。2021年，华联药机在该模式下通过7个专利资产获得1500万元3年期低成本融资。

“公司每年研发投入上千万元，融资渠道拓宽后，我们在研发投入、高精度设备采购上就再也没有后顾之忧了。”袁晓雷称。

技术产权证券化试点让企业的技术成果可以转换成在资本市场出售、流通的证券，从而进行融资。例如，2021年1月在深交所上市的“兴业圆融-温州技术产权资产支持专项计划”是全国首个技术产权证券化产品。

兴业银行温州分行相关负责人向记者介绍，该产品采用民营小贷公司为底层小贷债权资产放款机构，温州国有政策性担保机构进行产品增信，科技型中小企业持有的技术产权作为反担保质押的资产证券化产品结构，将企业的技术产权资产打包并发行证券进行融资。

自2019年11月主动对接温州技术产权证券化试点工作以来，兴业银行温州分行作为项目协调人或主承销商，已发行三期技术产权证券化产品，帮助48家温州中小民营科技企业获得低成本融资5.9亿元。项目涉及的技术产权共计345项，单个企业最高获得融资2840万元。

技术产权证券化试点让中小科技型企业“批量”获得高额度、低成本融资。据兴业银行温州分行相关负责人介绍，技术产权证券化的融资额价值比将近70%，远远大于一般知识产权质押融资25%的贷款价值比。

从成本来看，瑞安市科技局科技成果转化中心负责人丁朝华介绍，去年技术产权证券化的综合融资成本为年化3.96%。今年随着利率降低和贴息增加，企业融资成本有望进一步降低，整体融资成本将远低于市场上的信用贷款利率。

围绕企业生命周期

打好“组合拳”

除了融资难问题外，融资期限不匹配也是当前银行发展科创金融的一大难点。

武汉瀚海新酶生物科技有限公司(简称“瀚海新酶”)主要从事体外诊断(IVD)核心原料酶及辅酶的研发、生产，已与科兴、康希诺、美康生物等疫苗大厂达成合作。在国内大部分IVD生物原料市场被跨国药企占领情况下，瀚海新酶国产替代发展预期明朗，经营规模呈现几何式增长。

回顾公司不同发展阶段的融资需求，瀚海新酶创始人杨广宇介绍，发展初期公司更多是借助于股权融资，在经过早期发展阶段后，公司与银行的合作又面临期限错位的难题。

“最初银行批的贷款是短期流动贷款，但那时我们大部分资金要么投入研发中，要么用于生产设备购买，可以说财务负担不在于周转，而在于长期投入。”杨广宇说。

而兴业银行提供的产品则有效解决了这一问题。通过对企业进行深入调研，兴业银行武汉分行最终拟定以“贷款+直投”相结合的模式，通过5000万元股权直投和4500万元贷款授信，为瀚海新酶上海研发基地及武汉与苏州生产基地的建设“输血供氧”。

为满足不同生命周期科创企业的融资需求，兴业银行打出了产品“组合拳”。兴业银行武汉分行副行长马宏生介绍，比如，针对拟登陆新三板的企业，该行持续完善股债联动、投融结合系列产品，提供包括三板贷、三板股权质押融资、投联贷等产品。“以投联贷为例，企业发展的关键时期最高可获得5000万元授信支持。”他说。

创新“技术流”评价体系

科创型企业风险较高的特点决定了其从银行获得贷款相对比较困难，“敢贷愿贷能贷会贷”机制的建立以及有效施行还有赖于考核“指挥棒”发挥作用。

兴业银行有关负责人介绍，该行将“科创金融”指标纳入2022年分行企业金融业务考评，同时配置专门资源，2022年针对符合条件的国家级高新技术企业和国家级专精特新“小巨人”企业贷款，给予内部资金转移价格专项补贴，并优先保障风险资产和贷款规模。

为提高科技型企业融资可获得性，兴业银行建立了“技术流”授信评价体系，从企业产学研、高管团队、获得奖补、科技资质、知识产权等15个维度对企业技术实力进行量化评估并划分等级，在客户准入、授权管理等方面实行差异化政策。

最新数据显示，兴业银行自今年1月启动“技术流”评价体系试点工作以来，截至6月末，已通过该评价体系审批融资金额逾1万亿元，投放金额达1165亿元。

此外，尽职免责机制对于提升基层信贷员积极性尤为重要。兴业银行提高小微型科技企业、知识产权质押融资不良贷款容忍度标准，对于实际不良率在容忍度标准内且信用业务工作人员无违反行内外规章制度的免于追责。