苹果(AAPL0.47%)最近公布了强劲的第二季度业绩，但其第三季度可能不会那么好。首席财务官LucaMaestri在4月29日的公司财报电话会议上表示，与上一季度相比，本季度的供应限制将产生更大的影响。此外，外汇逆风将挑战收入增长，该公司将在整个季度暂停在俄罗斯的销售。

他表示，服务收入可能会环比下降，但他仍预计该部门将以两位数的百分比增长。面对公司设备销售的逆风，服务部门对苹果来说从未像现在这样重要。

看第二季

在苹果公司第二季度的财务报表中，引起我注意的一件事是服务业务毛利率的持续增长。上半年毛利率约为72.5%。这高于去年同期的约69.3%。

事实上，苹果第二季度的服务毛利润增长超过了苹果的总营业收入。这并不是说服务是推动苹果收入增长的唯一因素——设备销售也增长了，毛利率也扩大了——但它肯定会对苹果的利润产生巨大影响。

Maestri指出了推动服务收入增长和利润率扩张的几项记录。Apple在AppStore、音乐、云服务和AppleCare销售方面创造了新纪录。它还创下了视频、广告和支付服务的第二季度记录。

该“广告”部分的一个重要因素是谷歌为使其成为Safari中的默认搜索引擎而支付给苹果的流量获取成本。Alphabet(GOOG-0.93%)(GOOGL-0.65%)报告称，上一季度流量获取成本同比增长23亿美元。这个数字通常会在全年连续增加，在第四季度达到顶峰，然后在第二年的第一季度下降。苹果今年应该会再次看到来自谷歌的付款推动其广告增长，但这是投资者需要关注的事情。

强大的服务业务可以稳定整个运营

苹果越来越多的服务业务来自订阅。截至第二季度末，该公司通过自己的服务和AppStore的订阅量为8.25亿。这比12个月前增加了1.65亿。这些订阅每月、每季度创造稳定的收入，为苹果的收入和利润提供稳定的力量。

摩根士丹利分析师KatyHuberty告诉Barrons，AppStore销售增长在4月份加速，并可能持续到本季度的剩余时间。她认为AppStore是苹果较为成熟的服务之一，第三季度可能会同比增长15%。

广告收入应该会继续增长。谷歌的核心搜索业务本季度表现强劲，消费者对旅游和娱乐等高利润垂直行业的兴趣重燃。这些趋势也应该有利于苹果自己的广告业务，并可能影响其与谷歌的交易。

因此，尽管Maestri预计供应链问题将导致本季度的销售额损失40亿至80亿美元，但服务业务可能有助于抵消收入损失。由于苹果也在扩大其本已很高的服务毛利率，因此尽管设备销售面临压力，它应该能够保持运营和净收入的增长。

苹果花了数年时间将其服务业务打造成为今天的重要贡献因素。在当前宏观经济环境影响整体业绩的情况下，首席执行官蒂姆库克决定将服务作为科技公司的主要关注点，这是一件好事。