Tilly's(纽约证券交易所代码：TLYS)在 3 月 10 日市场收盘后公布了 2021 年第四季度和 2021 财年的收益。市场被公司披露的内容吓坏了，该公司股价在宣布后的第二天下跌了 24%。

Tilly's 是一家专为青少年和年轻人服务的专业服装零售商，在疫情爆发时不得不暂时关门歇业。它已经恢复，报告了创纪录的销售额和利润。因此，让我们仔细看看本季度的业绩，看看有什么可能吓坏了投资者。

先说好消息

截至 1 月 29 日的第四季度，Tilly 报告的销售额为 2.045 亿美元。这比去年同期的 1.779 亿美元增长了 14.9%。Tilly's 在确保库存以在普遍短缺期间出售方面做得非常出色。冠状病毒大流行已将制造工厂和航运港口的工人送回家，这使企业难以获得客户所需的产品。

除了进行销售之外，在普遍短缺的情况下确保足够的产品使 Tilly's 能够以更高的利润销售。其35.7%的毛利率是过去十年来的最高水平。之前的高点是 2012 年达到的 32.2%。这是有道理的;如果您是客户正在寻找的少数几个地方之一，您不需要提供折扣和促销来让产品下架。

当然，这一切都预示着盈利良好，而蒂莉 0.38 美元的每股收益 (EPS) 是公司历史上第四高的。全年，Tilly 报告每股收益为 2.06 美元，再次超过 2012 年创下的 1.24 美元十年来的高点。这都是好消息，那么是什么解释了 Tilly 的股票在第四季度收益后抛售超过 20%发布?

好的，现在告诉我坏消息

蒂莉的管理层在开始讨论未来几个季度的前景时吓坏了投资者。具体来说，这是管理层在新闻稿中发表的导致股价崩盘的评论：

在 2021 年 3 月，我们的净销售额显着加速，主要是由于 2020 年与大流行相关的限制以及向经济注入大量联邦刺激性付款，这两者都是历史性异常现象，导致大量被压抑的需求。因此，随着 2022 财年第一季度与 2021 财年相比，该公司预计其可比净销售业绩将进一步放缓，特别是随着公司在第一季度后半期开始达到去年的峰值业绩周年纪念日。受当时独特环境的推动。

也就是说，蒂莉认为2021年的优异成绩是一次性的。共同创造有利环境的几个因素——包括其竞争对手的库存有限以及向家庭支付强劲的财政刺激措施——将在 2022 年逐渐消失，预计运营业绩将因此恶化。鉴于预期不佳，股价暴跌也就不足为奇了。