过去几周，美国股市变得高度波动，因为由于持续的俄罗斯-乌克兰战争导致地缘政治紧张局势升级，投资者越来越担心利率上升和原油价格暴涨。芝加哥期权交易所波动率指数(VIX) 是对市场波动率的 30 天前瞻性估计，为 30.74(截至 3 月 2 日)。高于 30 的值通常与市场不确定性增加和投资者担忧加剧有关。

许多曾被视为避风港的成长型股票在这种不确定的环境中遭受重创。尽管对一些投机行为的修正是合理的，但许多优质宝石也受到了过度打击。这些股票的回调大多是暂时的，为长期投资者提供了一个有吸引力的买入机会。

对于担心市场急剧回调的投资者而言，从长远来看，Advanced Micro Devices(AMD-3.19%)和Shopify(SHOP-6.23%)可以证明是明智的选择。这就是为什么。

1. Advanced Micro Devices

AMD 已成功地将自己定位为任何严肃的长期技术投资者投资组合中的“必备”股票之一，这要归功于它现在在半导体行业(CPU，现在它在 GPU 中的存在感)的主导地位。根据 Mercury Research 的数据，尽管半导体供应持续短缺，该公司在第四季度(截至 2021 年 12 月 31 日)的 x86 CPU 市场份额为 25.6%，创下历史新高。

由于 EPYC(霄龙)服务器处理器在云、高性能计算 (HPC) 和数据中心领域的企业客户中的强劲采用，AMD 在高利润服务器 CPU 市场上取得了快速增长。第四季度末，公司占全球服务器CPU市场的10.7%，同比提升3.6个百分点。英特尔的服务器 CPU 份额在同一时间范围内下降了相同的百分点至 89.3%。

在计划于 2022 年底推出其第四代 EPYC 处理器(热那亚)之后，AMD 的市场份额增长步伐可能会进一步加快。最近完成的 350 亿美元对 Xilinx 的收购有望加强合并后公司在 HPC 的地位，并增加新的数据中心、汽车和通信等行业的机会。

在客户端方面，AMD 的 Ryzen 5000 处理器已经见证了游戏社区的强劲需求，尤其是在高端台式机和笔记本电脑中。该公司还可以从正在进行的游戏机升级周期中受益，因为它是微软Xbox 和索尼PlayStation 游戏机半定制芯片的主要供应商。

AMD 的收入每年以超过 36% 的复合平均增长率 (CAGR) 增长，从 2018 年的 65 亿美元增至 2021 年的 164 亿美元。同期营业利润率也从 6.97% 扩大到 22.2%。该公司盈利，自由现金流为正，截至 2021 财年末，其资产负债表上有 36 亿美元的现金。

鉴于推动对 AMD 产品需求的许多长期顺风及其稳健的财务状况，该股似乎已准备好在未来几年实现强劲的增长轨迹。

2. 购物

Shopify 在最近的科技股抛售中股价大幅下跌。该公司的第四季度业绩(截至 2021 年 12 月 31 日)虽然并不可怕，但肯定未能给投资者留下深刻印象。尽管该公司报告的 2021 财年调整后净收入为 29.1 亿美元，但这主要归因于股权投资的未实现收益。这似乎也以错误的方式打击了投资者。

尽管存在这些缺点，但这家为夫妻零售商提供工具以建立在线形象的电子商务公司仍处于持续的全球数字化趋势的右侧。截至 2021 年 10 月，该公司占美国零售电子商务销售额的 10.3% 份额(基于商品总值或 GMV)，仅次于亚马逊的 41% 份额和沃尔玛6.6% 的份额。

然而，Shopify 更像是一家技术公司，而不是电子商务公司。该公司通过向商家销售定制解决方案和每月订阅来赚取收入。Shopify 的增长与使用其工具的商家的增长一致。商家很难转移到替代平台，从而导致 Shopify 的客户群具有粘性。

Shopify 已准备好在未来几年从飞轮效应中受益，因为其平台上越来越多的商家转化为更高的 GMV，这再次吸引了更多商家。该公司还成功地将其新产品交叉销售给现有客户。第四季度，Shopify 支付用于处理总 GMV 的 51%，高于去年第四季度 46% 的 GMV 渗透率。第四季度向商家提供的现金垫款和贷款(Shopify Capital)也同比增长 43% 至 3.237 亿美元。

在 2021 财年，Shopify 的收入同比飙升 57% 至 46 亿美元。与上一年的增长率相比，该公司正在指导降低 2022 财年的收入增长指导(尽管它没有给出实际数字)。这归因于不利因素，例如在 2021 财年上半年没有由 COVID 触发的电子商务加速，与第三方开发商的收入分享条款发生变化，以及看到新的影响所需的时间营销举措。

但这些挑战都不会对 Shopify 的长期增长产生负面影响。在这种背景下，我认为这可能是选择这只基本面强劲的股票作为长期投资的好时机。