在科技股大跌的情况下，印度资本市场监管机构正在提倡对计划上市的公司进行更严格的审查，尤其是那些处于亏损状态的公司。

去年上市的 Paytm、Zomato、Nykaa、Policybazaar 和 CarTrade 的总市值自首次亮相以来已缩水 42%，即 1.52 万亿卢比(205 亿美元)。

印度证券交易委员会 (SEBI) 正在考虑对亏损的初创企业进行更严格的监管。SEBI 在 2 月份发表的一份讨论文件中指出，每股收益、净资产价值和市盈率等指标通常用于定价发行，对不盈利的公司没有用处。

监管机构表示，此类发行人应披露“关键绩效指标等非传统参数”和“某些附加参数，例如基于过去交易或发行公司筹资的估值”，以证明其公开发行的发行价格是合理的。

“SEBI 不希望出现散户投资者因投资初创股票而受到阻碍的情况，同时也不希望他们陷入困境，”Prime Database 董事总经理 Pranav Haldea 表示。专注于资本市场的数据公司。

监管机构在 1 月份限制持有公司 20% 以上股份的投资者在 IPO 中通过要约出售 (OFS) 出售其一半以上的股份，而持有公司股份不足 20% 的投资者不得出售超过 10% 的股份他们通过 OFS 持有的股份。它还禁止发行人将超过 35% 的 IPO 收益用于“一般公司用途”，并禁止收购上市文件中未披露的公司。

去年活跃的市场帮助 Zomato、Nykaa 和 Policybazaar 等公司筹集了大量资金，并促使其他公司开始为今年的首次公开募股做准备。

Zomato 2021 年 7 月 IPO 的估值为 86 亿美元，比 5 个月前的 54 亿美元融资高出约 60%。Policybazaar 的估值在 2021 年 3 月的筹款和 11 月的 IPO 之间飙升了 150%，而 Nykaa 在 2020 年 11 月和一年后的上市之间飙升了约 290%。

据印度 ET Now 新闻频道报道，虽然 Paytm 的 IPO 估值比 2019 年 11 月的 160 亿美元高出 25%，但首席财务官 Madhur Deora 表示，这些股票的定价可能更高。

由于有迹象表明美联储可能加息、全球经济复苏放缓和地缘政治紧张局势，印度基准股指在 2021 年大幅上涨后呈下跌趋势，科技股的命运发生了急剧转变。

然而，它们的跌幅比大盘更大。印度基准股指下跌 9.5%，而反映市值在 500 亿卢比至 2000 亿卢比之间公司业绩的中型股指数自 10 月中旬以来已下跌约 11%。

财富咨询公司 Intelsense 的创始人 Abhishek Basumallick 表示：“问题在于估值是天文数字，未来 10 年将增长 30-50%。”“亏损公司的立场已经恶化，他们将发现很难以高溢价上市。”

动荡的市场夺走了科技股的光芒，再加上印度国有保险公司人寿保险公司的大规模公开募股，机构投资者和散户投资者都可能直奔，这些都在推动初创公司的 IPO进入慢车道。

政府将在 3 月份以至少 6500 亿卢比的价格出售其在 LIC 的约 5% 的所有权，使 LIC 的 IPO 成为印度最大的 IPO，并使 Paytm、Zomato、Policybazaar、Nykaa 和 CarTrade 的 4180 亿卢比的 IPO 总收益相形见绌。LIC 的股份也远高于物流初创公司 Delhivery、在线药店 PharmEasy 和酒店初创公司 Oyo 计划在 2022 年通过 IPO 筹集的 2210 亿卢比。

风险投资公司 Blume Ventures 的资本网络负责人 Kunal Bajaj 表示：“存在一些悬而未决的问题，例如全球科技股普遍疲软，以及 LIC IPO，预计这将吸收大部分流动性。”公司。“这两者将是决定现在还是几个月后进行 IPO 的主要驱动力。”