最新的消费者物价指数读数是 40 年来的最高值，但这并不是通胀正在扩大而不是在 2022 年放弃对美国经济的控制的唯一迹象。越来越多的美国小企业表示，他们现在正在继续走高客户的成本，或很快将被迫做出该决定。

根据 CNBC/SurveyMonkey 的一项新的小型企业调查，尽管 74% 的小企业主表示他们正在经历供应成本上升，但与 2021 年第四季度相比几乎没有变化，但将成本转嫁给客户的企业数量已上升至 47%第一季度，这一比例高于 2021 年第四季度的 39%。另有 32% 的人表示，如果通胀持续下去，他们将不得不很快提高价格。粘性通胀是他们的预期。根据CNBC|SurveyMonkey 的数据，超过 80% 的小企业主预计通胀在六个月后仍将是一个问题(55% 的人表示“很有可能”)。

大众对通胀的担忧与供应链上的小企业前景有关，75% 的人表示这些问题可能会在六个月后成为问题。而且对政策制定者缺乏信心，71% 的小企业主对美联储控制通胀的能力没有信心。

CNBC/SurveyMonkey 在线民意调查于 2022 年 1 月 24 日至 30 日在全国 2,227 名自我认同的小企业主样本中进行。

“通胀的根本问题是看不到尽头，”为 CNBC 进行调查的Momentive研究科学高级经理 Laura Wronski 说。“我们已经习惯了 Covid 浪潮的起起落落，企业有时间重写他们的剧本来适应。但没有人知道通胀会以多快或多大程度继续上升，因此不可预测性正在引发一些不安，”她说，对美联储缺乏信心增加了不确定性。

“我认为情况并没有好转。情况变得更糟了，”总部位于旧金山的 Nana Joes Granola 的老板 Michelle Pusateri 说。

Nana Joes Granola 在 Covid 期间见证了业务的繁荣，因为对包装商品的需求猛增，但业务形势发生了逆转，大流行初期的超增长现在被供应链和定价问题所压倒，其利润率受到挤压。

随着需求超过供应和物流问题的恶化，Nana Joes Granola 囤积了原料并大量购买以降低价格。Pusateri 说，增加库存“现在更像是权宜之计”，但她预计这可能会成为一个长期的商业问题。她的公司在 2019 年底持有 94,000 美元的库存，但到去年年底，这一数字已升至 327,000 美元。

“我认为越来越多的企业将不得不持有更多库存，”Pusateri 说。

在破碎的供应链中失去作为买家的影响力

在多种方面，小企业主已经失去了对供应商的影响力。大买家在交易中受到青睐，小买家不再能够小批量(如半托盘)订购或依赖合同定价。

“许多原料的需求量很大，这意味着农民、供应商和经纪人可以说出他们的价格。他们可以等到最后出价最高的人，”高盛 10,000 Small Businesses Voices 社区的成员 Pusateri 说。在该主要街道样本中，84% 在最近的一项调查中表示，自 9 月以来通胀对他们来说变得更糟，只有 13% 的人认为供应链问题在 2022 年上半年有所缓解。

Nana Joes Granola 的主要成分燕麦价格大幅上涨，鉴于目前的供需水平，Pusateri 预计不会有任何价格下行压力。

这不仅是投入成本的增加，而且影响较小公司的增加幅度。在线小型企业平台 Alignable 的联合创始人兼首席执行官埃里克·格罗夫斯(Eric Groves)一直在跟踪通货膨胀的影响，他指出，有百分比的企业表示他们看到了最高水平的成本增长。总体而言，78% 的小企业表示他们的成本高于大流行前的水平，但最大的小企业群体 (29%) 表示他们的业务投入价格上涨了 25% 或更多。

所有关于通货膨胀的头条新闻都将使小企业主更容易增加成本，并且不会像他们预期的那样让客户做出负面反应，但是虽然超过 50% 的企业将成本增加转嫁给客户，但只有 9% 的企业告诉 Alignable他们可以在高于盈亏平衡的水平上做到这一点。

“成本上升的幅度超过了他们将其传递下去的能力，这对恢复至关重要，”格罗夫斯说。“这就是压力感的来源。这是对利润的挤压，而不仅仅是收入......他们口袋里发生了什么，”他补充道。

对于小企业来说，这是一个令人担忧的局面，他们试图弄清楚他们能负担得起多少收费，而又不冒客户数量下降和经常性收入损失的风险，许多小企业仍未完全从 Covid 的冲击中恢复过来。Alignable 的数据发现，大约 35%-37% 的企业表示，90% 或更多的客户在 Covid 之前的时期已经返回。

小企业主天生倾向于乐观，但 Alignable 的数据显示他们现在对自己的恢复时间表更加悲观。去年 6 月，小企业主预计收入将在 2022 年中恢复到 Covid 之前的水平。现在这一数字已被推迟一整年至 2023 年中。

Pusateri 说，通货膨胀开始侵蚀对她公司的格兰诺拉麦片的需求，该格兰诺拉麦片的定价是产品类别的高端产品。“人们开始关注他们的支出。对我们来说，更多的人开始真正关注钱包，”她说。

小企业说“陷入通货膨胀”

NFIB最近的季度调查发现，不得不提价的小企业主比例升至 60% 以上，这是 NFIB 数据中自 1974 年第四季度以来的最高读数。

“他们受到供应链中断、通货膨胀和劳动力短缺的挤压，在过去几年里已经不得不进行几次自我改造，而且已经没有选择了，”领导 NFIB 政府关系团队的 Kevin Kuhlmann 说。“他们正在继续适应......但你只能在你可能看到损失之前提高价格，”他说。

Nana Joes Granola 从小企业管理局获得了 Covid 经济伤害灾难贷款，以资助其更高水平的库存购买，但该融资计划于 2021 年结束，没有迹象表明联邦政府将恢复它。普萨特里说，她现在被迫考虑商业贷款或接受投资者，这是她以前不必采取的举措。

“对于通货膨胀和供应链等问题，没有多少政策选择，”库尔曼说。即使通胀得到控制，也不意味着价格会下跌。“这是一种新常态，”他说。“你想减缓价格上涨。这让企业主感到沮丧。”

穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪表示，小型企业确实往往是经济的滞后指标，而不是领先指标，但大众日益增长的担忧是“令人担忧的迹象，表明通胀将更加持久”。

“他们的定价决策往往落后于更大的竞争对手，因此，如果小企业更积极地提高价格，这可能表明通胀变得更加普遍，”赞迪说。他补充说，由于小企业并不倾向于认为自己在长期内具有定价权，因此如果它们“变得更加大胆”，则表明通胀压力的范围更为广泛。

大众对拜登的信心和支持

CNBC/SurveyMonkey 小企业信心指数得分继续徘徊在历史低点附近，保持在 100 分中的 44 分，与 2021 年第四季度相比没有变化，几乎与一年前的历史低点 43 相同。总体而言，商业前景喜忧参半，根据 CNBC|SurveyMonkey 的数据，46% 的普通企业表示他们预计未来 12 个月的收入将增加。

政治是一个因素，只有 33% 的企业主表示条件“好”，相当于 33% 的企业主表示支持拜登总统。

表示支持拜登的民主党人比例仍然很高，为 83%，但本季度确实下降了 6 个百分点。不到一半 (49%) 的民主党小企业主将条件描述为良好。大多数民主党人预计通胀在六个月后仍将是一个问题(67%)，但这远低于认为通胀持续存在的共和党人中的 92%。民主党人更有可能相信美联储可以控制通胀，这一比例为 61%，而接受调查的共和党人为 11%。

小企业界中更容易受到全球供应链影响的某些部门面临着更大的压力，整个商业领域都有积极的迹象。总体而言，公司在将成本转嫁给客户方面做得很好，公司的利润率与二战时一样宽，但定价权的好处正在为最大的公司带来更多好处。

小型企业的现金储备水平通常不高——根据 Alignable 的数据，平均手头有 34 天的现金——这导致任何类型的财务打击都很难恢复。“因此，当他们试图从 Covid 中恢复过来时，他们可以勉强获得的每一点额外利润都是至关重要的，随着成本的增加和无法传递，我们将看到越来越多的企业为此苦苦挣扎，”格罗夫斯说。

衡量企业健康状况的一项关键指标是企业对企业的支付交易，没有显示出任何压力迹象，即使是员工人数不超过 500 人的公司也会按时支付账单。“至少到目前为止，他们正在管理，”赞迪说。

与消费者情绪类似，小企业情绪往往是被动的，并且基于最新信息或轶事而不是长期预测，这意味着当前的天然气和燃料价格可能是小企业的主要投入，可能会导致短期内情绪的急剧转变。周一，纽约联邦储备银行发布的通胀调查显示，美国人的通胀预期在一年多来首次下降，但仍接近创纪录水平。

但赞迪表示，如果不出意外，来自 Main Street 的最新数据“证明我们有问题”。

Pusateri 形容自己在经历了 Covid 之后“现在信心下降了很多”，甚至在大流行的早期阶段也看到了高速增长。“我想度过 2020 年，‘天哪，我们做到了。’我们仍然盈利。然后，突然之间，我找不到配料了。”

Nana Joes Granola 从包装食品热潮期间的 135% 的利润增长到目前在定价环境中的盈亏平衡，受到各方的冲击。除了供应问题、工资上涨和买家缺乏影响力之外，全国各地的运费都在上涨，该公司不得不改变其直接消费业务的免费送货政策。“我们被压垮了。我看到的每个地方都在涨价，”Pusateri 说。

包括赞迪在内的金融市场和经济学家预计，通胀将在 2022 年晚些时候放缓，但如果它不会很快发生，他说，“小企业主是对的。”

“我认为通胀不会很快消失，”Pusateri 说。“我们将陷入困境。”