Peloton创始人约翰·弗利 (John Foley) 即将卸任 CEO，他周二对过去的失误发表了一份道歉声明，因为这家互联健身公司正在进行大规模重组。

“我们拥有它。我拥有它。我们正在追究自己的责任，”弗利在电话会议上告诉分析师。“从今天开始。”

由于继续亏损，该公司下调了全年财务目标。Peloton 表示，预计每年将节省至少 8 亿美元的成本，并将在今年削减约 1.5 亿美元的计划资本支出。作为这些努力的一部分，大约 20% 的公司员工，或大约 2,800 人将失去工作。

首席财务官吉尔伍德沃思表示，将削减房地产和营销部门，没有任何业务部门可以调整规模。Foley 将整个经历描述为“令人谦卑”。

随着分析师和投资者消化所有宣布的变化，包括任命即将上任的首席执行官 Barry McCarthy，他们现在还必须重新评估 Peloton 将从 Covid 大流行中走出什么样的公司。健康危机可能人为地扩大了健身器材的潜在市场，这迫使许多人暂时远离健身房。

反过来，Peloton 为其整个潜在市场设定了崇高的目标。但目前尚不清楚它是否仍能实现这些目标。不过，股价正在上涨，因为投资者认为Netflix和Spotify资深人士 Barry McCarthy 可能是帮助它进一步接近的人。

该公司此前曾表示，其总目标市场为全球 6700 万户家庭，其中 4500 万户在美国。截至 12 月 30 日，Peloton 在全球拥有超过 660 万会员，其中包括那些没有任何设备但只为每月访问该公司的按需锻炼课程付费的人。

周二，当被问及此事时，管理层表示，尽管据报道销售增长放缓，但公司认为 Peloton 的市场机会在最近几个月没有发生变化。它说，公司正在采取的成本行动与公司的长期增长前景无关。

“我们有工作要做，”伍德沃思说。“但我们将研究我们在 Covid 后的需求是什么，而不会对营销造成影响，以更好地了解基线，我们将在明年恢复有效的营销。”

“我们将在接下来的几个季度回归基本面，”她补充道。“我们对此感觉良好。”

麦卡锡的“待办事项清单”

尽管如此，Peloton 对于计划如何实现这些目标以及未来几个季度的增长情况并没有令人难以置信的坦率。周二的谈话围绕着削减成本和新任 CEO 展开。也许巴里麦卡锡一旦安顿下来，就可以制定一个三年或五年的计划。

埃默里大学营销助理教授 Dan McCarthy 指出，去年秋天开始对 Peloton 最初的 Bike 进行降价，并没有像公司希望的那样刺激对机器的需求。上周，该公司开始对自行车的交付和安装收取 250 美元的费用，并为其 Tread 上的这些服务收取 350 美元的费用，从而有效地提高了价格。

“在我看来，价格在吸引大量新人方面并不是非常有效的杠杆，”麦卡锡说，他与即将上任的 Peloton 首席执行官无关。“而且我认为他们不会以某种方式改变这一点。”

Peloton 周二还重申，它认为跑步机市场远大于其周期市场。但它仍有大量工作要做，以提高对其跑步机的认识，部分原因是召回导致其 Tread 和 Tread+ 暂时退出市场。对于太多消费者来说，Peloton 被认为是一个自行车品牌。

截至 6 月 30 日，只有约 3% 的 Peloton 联网健身用户同时拥有 Bike(或 Bike+)和跑步机产品。

“Peloton 管理层暗示，尽管成本结构和运营结构完全改变，但他们认为收入没有变化……长期机会没有变化，”BMO Capital Markets 分析师 Simeon Siegel 表示。“这提出了问题。”

Peloton 的优势：忠诚度

Peloton 拥有的最后一个优势，也是 Barry McCarthy 可能意识到的，是它的忠实成员。该公司在维护订户方面做得不错，其非常低的流失率就是证明。

Peloton 报告第二季度的平均月流失率为 0.79%。这低于第一季度报告的 0.82%，略高于去年同期的 0.76%。

去年 8 月，由于 Peloton 越来越难以预测用户趋势的走向，该公司表示将不再按季度或年度预测客户流失率。但它确实表示，随着时间的推移，它预计流失率和保留率将保持“相对一致”。

要点是，即使新用户更难获得，Peloton 也表明它可以让现有用户满意。

这就引出了一个问题：从长远来看，Peloton 将成为什么样的公司?它会是一项高增长的业务——颠覆健身行业——还是产生更可预测和经常性收入流的业务?答案将有助于确定投资者如何评估公司股票。

如果 Peloton 可以增加其每个订户的价值，它将处于更好的状态。Stifel 分析师 Scott Devitt 此前计算出，Peloton 客户的终生价值毛利润约为 4,500 美元。

Barry McCarthy 的首要任务之一很可能是让那些现有用户在 Peloton 生态系统中花更多的钱，例如在服装、附加设备或服务上。

如果用户保持一如既往的忠诚度，这将奏效。在 Peloton 的最新财务报告中，一个令人担忧的指标是订阅者减少了每月的锻炼。这可能源于许多因素。对于那些负担得起的人来说，这可能是混合使用的标志：将健身房会员资格与 Peloton 会员资格混合在一起。但这也可能表明一些人已经厌倦了这个平台。

最近一个季度，每个连接健身用户的平均每月锻炼次数降至 15.5 次，而上一季度为 16.1 次，去年同期为 21.1 次。值得注意的是，这种使用量的下降发生在冬季，当时人们倾向于呆在室内而不是在室外锻炼，而且 omicron 变体正在迅速传播。

花旗分析师 Jason Bazinet 表示，尽管 Barry McCarthy 选择执行扭亏为盈计划的方式存在风险，但随着投资者对削减成本和公司现金状况的了解，Peloton 的股价可能会上涨。

Peloton 股价周一收盘上涨超过 25%，至 37.27 美元。跳涨使该股回到了自一月初以来的最高水平。Peloton 的市值约为 122 亿美元。

他说，在短期内，Peloton 似乎致力于自行解决潜在问题，而不是将公司出售给亚马逊或耐克等潜在买家。