市场起起伏伏之间，2021年转眼已经过去。

相比2020年的“躺赢”，“分化”成了2021年的标签。

A股在3600点上下玩了个寂寞，上证50、中证100等一众大盘股跌了约10%，而中证500、创业板指录得超过10%的涨幅。

2021年的投资不论是基民还是股民，都直呼好难。

2022年新发基金怎么投资？抚今追昔，鉴往知来，今日我们通过近两年新发基金的发行、收益、存量情况，尝试从另一个视角解读新发基金的投资行为，以求为今后的投资找到方向。

1新发基金销量与市场走势相关性较大

从近两年各月新发基金的数量、规模来看，与沪深300指数走势呈现明显的正相关效应，即当指数点位高、市场热度高的时候，新发基金也呈现热销态势；反之基金销量处于相对低位。下图中几个明显的新发基金销量低位分别为2020年4月、2020年9月-12月、2021年4月至今。

2拉长时间来看，销量处于低位的月份赚钱概率较大

我们统计了近2年来各月新发基金的发行份额，并根据其发行份额以相应权重乘以其最新净值，计算出各月新发基金的最新加权净值。

各月新发基金的最新加权净值，相当于在市场上每个月对新发权益类型基金建立一只FOF基金，按发行规模权重进行投资，持有到今日的FOF基金单位净值。

它可以直观反映每个月在售的新发基金，从大面上是否给客户赚到了钱，即如果最新加权净值大于1，该月在售的基金整体赚到钱了；最新加权净值小于1，则亏了钱。

可以看出，具有比较明显的赚钱效应的月份集中在2020年1-9月，见下图。

我们再把各月新发基金的最新加权净值与沪深300指数走势进行拟合，发现赚钱的基金还是靠发行在市场相对底部区域(2020年9月份之前)；此后发行的基金，由于市场处于宽幅震荡阶段，新发最新加权净值在1附近波动，赚钱效应不明显。

当然，也有个别基金表现特别优秀，赚到了超越市场收益的钱。

3、2021发行“爆款”基金的收益可能并不如当时购买时想象的美好

我们再来看看2020、2021年新发基金中的百亿基金(俗称“爆款”)近两年来的整体业绩表现：2021、2022年分别有25只、12只“爆款”基金发行，通过对各新发基金的净值进行加权统计，我们发现2020年发行的“爆款”自成立以来的加权净值皆大于1，但2021年以来的加权净值皆小于1；2021年新发的“爆款”成立以来加权净值皆小于1。

注：数据截至2021年12月31日；加权净值计算方法：将各新发基金的当日净值按发行规模进行加权求和。

本期主要观点

1、广大基民朋友在选择时受市场走势影响较大，整体呈现“追涨杀跌”的态势，这恰恰是我们在今后的基金投资中要克服的；

2、就目前的数据来看，新发基金赚钱的月份集中在市场相对底部区域；

3、在合适时机，选择对的产品(能持续稳定超越市场)，并始终报以“长期主义”的态度，基金整体投资业绩仍将值得期待。