沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 是我们这个时代最伟大的投资者之一，但如今，即使是他也可能被那些认识到他在尝试投资时面临的难以置信的挑战的有进取心的投资者所击败。某种程度上是他自己成功的受害者，也有些是由于经营保险业务的要求，今天的巴菲特不像以前那样无敌了。

尽管如此，巴菲特仍然是一个强大的投资者，他经营着一家非常强大的公司，购买他领导的业务的股票很可能仍然是随着时间的推移建立体面财富的途径。表现优于他很可能说起来容易做起来难，特别是如果最近的市场波动是未来的迹象。

因此，在考虑以更高回报为目标的投资方式时，您应该关注巴菲特面临的结构性挑战。考虑到这一点，您可以通过以下三种方式在股市中击败沃伦·巴菲特。

第一：减少持有现金和债券

根据其 2021 年 9 月的资产负债表，巴菲特经营的公司伯克希尔哈撒韦公司(纽约证券交易所代码：BRK.A)(纽约证券交易所代码：BRK.B)拥有 9208 亿美元的资产。在这些资产中，700 亿美元为现金，792 亿美元为美国国债，181 亿美元为“固定期限证券”(通常称为债券)。

这大约占公司总资产基础的 18.2%，与不太可能为业务赚取那么多收入的东西捆绑在一起。作为一家保险公司，伯克希尔·哈撒韦公司非常有有现金和优质债券相当大的资产基础。毕竟，如果它在融资市场枯竭之际面临意外的大量索赔，如果它想长期经营下去，它仍然必须支付这些索赔。

除非您处于需要依靠您的投资组合来支付近期成本的情况，否则您可能不需要那么多资金与回报前景如此低的资产相关联。事实上，如果您距离退休还有十年或更长时间，您可能可以通过保留现金应急基金并更积极地投资其他所有东西而逃脱。

如果您假设从长远来看，股票的回报将​​高于固定收益和现金，那么只需在您的个人资产负债表上不携带这么多固定收益和现金，您就可以比巴菲特更有优势。他经营的保险业务的结构以及他在危机期间倾向于使用现金来增加交易量，这意味着他在正常时期更难实现超越市场的回报。

第 2 名：寻找具有更大增长潜力的小公司

巴菲特本人承认，伯克希尔哈撒韦公司面临着巨大的规模问题。该公司拥有超过 9000 亿美元的资产，确实需要进行数十亿美元的投资，以便这些投资对整体业务产生任何明显的影响。这就是为什么伯克希尔哈撒韦公司的投资组合中有很大一部分与大型公司相关的一个关键原因。

在长期保持购买力方面，大型公司可能是一个很好的投资场所，但它们可能不会成为增长最快的企业。作为小规模投资者，您可以投资具有更快增长潜力的小公司，他们的成功将对您的整体投资组合产生有意义的影响。

只要认识到他们较小的规模也意味着他们自己的财务灵活性可能较低。因此，您需要采取一些投资组合多元化的措施，以保护您的整体净资产免受其中一项投资的潜在失败的影响。

第 3 名：机会出现时迅速购买

在 COVID-19 崩盘期间，巴菲特只能在市场开始快速复苏之前将伯克希尔哈撒韦公司的一小部分现金用于投资。这在很大程度上与美联储的快速和史无前例的干预有关，该干预在公司真正感受到与崩溃相关的痛苦之前稳定了市场。

巴菲特喜欢在最痛苦的时期进行投资，以便从他所部署的资金中获得尽可能高的回报。由于美联储如此迅速地介入，巴菲特真的没有机会施展他的魔力。

与巴菲特不同的是，作为普通投资者，当公司急需现金时，您没有财力来谈判甜心交易。因此，您可以比巴菲特更快地行动并在公开市场给您机会时买入，而不必进行更耗时的谈判。

您在这方面取得成功的关键是保留一份您想在价格合适的情况下购买的公司的观察名单——以及每家公司的购买价格。这样，当市场为您提供机会时，您就已经完成了大部分尽职调查，可以迅速将现金投入使用。在购买之前，您需要做的就是快速检查，以确保您相信买入价格分析中的长期前景仍然成立。

在大市场中利用小投资者的优势

凭借大型投资者拥有的所有结构性优势，很高兴知道普通人仍有机会以大型投资者无法实现的方式获利。认识到并利用你对巴菲特的少数结构优势，随着时间的推移，你会发现自己能够在市场上击败他。