最近一位新任基金经理“火了”，自他今年5月6日上任以来，半年多的时间里，管理的基金涨幅达到了39.11%。

看一下他在二季度和三季度的持仓，第一大持仓布局了三角防务、中航光电等军工行业的公司。

进入到四季度，国防军工板块一路上扬，走势十分强劲。

从近20个交易日来看，在申万28个一级行业中，国防军工板块以10.96%的涨幅位居前列。

从基金的收益情况来看，近6个月来，布局了国防军工的基金涨势喜人，有些基金的涨幅已经超过50%。

在近3年的收益对比中，已经有23只基金实现了翻倍，甚至还有基金在3年里翻了2倍以上。

军工为什么这么火？

1、公募持仓市值创历史新高

根据安信证券发布的报告，三季度公募基金持有军工板块总市值达到1334亿元，环比上升了0.67%，继二季度之后继续创下历史新高。

2、业绩稳步增长

从上图可以看出来，公募基金增配军工的比例变高，主要源于企业业绩的稳步增长。

根据2021年军工板块的三季度财报，102家公司在今年前三季度总体实现了近20%的营收增长，其中上游和中游企业增速比较明显。尤其是上游原材料订单量的大幅度增加，带来了超过40%的业绩增长。

上游的高成长企业业绩好，带动了产业链的活力，自然就提升了板块的人气。

例如纤维与金属材料领域的新材料，随着国产高端合金的用量增加，景气度将得到进一步提高。

还有在国产替代下加速信息化建设的中游企业，从今年年初开始就已经保持了高增长的状态。

加强技术创下也是主旋律之一。盈利水平的增高还伴随研发投入的增加，未来在技术上也将带来更大突破。以目前的估值来看，处于39%的历史百分位水平，对比于科技板块的高估值，还有较多发展空间。

3、政策不断加码

2021年3月11日，“十四五”规划和2035年远景目标纲要中提到，“十四五”我国要全面加强练兵备战、全面加快武器装备升级换代，同时加快关键技术的突破，提出三化融合向智能化武器发展，加速战略性、颠覆性装备和技术的发展。

11月8日至11日举行的十九届六中全会，再次提及加快国防和军队现代化。

该如何布局？

中信建投认为，2021前三季度军工行业业绩表现优异，预收账款+合同负债近年来呈稳步增长状态，表明行业正处于积极生产备货状态，有望实现全年度高景气。

军工的业绩预期和近期表现都不错，在今年的大部分时间里，中证军工指数的涨幅也远远超过沪深300指数，但是波动也比较大。

想要布局被动指数的投资者，可以通过查看该基金和跟踪指数的误差水平大小来选择具体基金。

想要持有主动基金的投资者，可以根据基金经理的任职年限和任职期间的业绩来比较，选择业绩增长相对稳定，回撤区间较为合理的基金进行投资。

在震荡行情下，板块的轮动依旧很快，不建议一把梭的方式进行投资，还是要优选和自身风险承受能力相匹配的基金经理和基金，进行定投或者分批布局。