证券上诉法庭(SAT)撤销了印度证券交易委员会(Sebi)的一项命令。该命令曾以涉嫌滥用IPO所得为由，禁止亚什瓦罕•贝拉(Yashovardhan Birla)等人在两年内进入证券市场。

2020年10月，Sebi将Birla Pacific Medspa Ltd、Yashovardhan Birla和其他8家公司限制在证券市场两年，原因是它们滥用IPO收益。

Birla Pacific Medspa Ltd (BPML)于2011年3月发布了收购文件，并于2011年6月进行了首次公开募股(IPO)，发行价超过65卢比。

监管机构在其命令中表示，该公司在招股说明书中就IPO的目标做出了虚假陈述。

根据Sebi的命令，Yashovardhan Birla和其他个人移动了SAT。这些个人是Birla Pacific Medspa的招股说明书的签字人。

SAT在8月26日的命令中表示，上诉人在招股说明书中没有做出任何错误陈述。

进一步的,说的找到印度证券交易委员会有一个虚伪的招股说明书中做是故意从一开始为了滥用IPO收入和转移的收益通过inter-corporate存款(ICDs)集团公司“反常和基于猜测和猜想,一个谨慎的人不能到达”。

“法律规定，裁定必须基于某些事实，但在本案中，已记录在案的事实表明招股说明书中没有错述，因此，我们认为，从一开始就进行一些别有用心的设计，通过icd来转移收益，这有点太过了。”

审裁处指出，若公司未按招股说明书所述方式使用IPO所得款项，则确实意味着该公司随后采取的行动表明招股说明书存在虚假陈述。

根据审裁处的说法，招股说明书中的资金临时用途清楚表明，IPO所得款项可暂时投资于银行存款、共同基金等含息或股息的流动性工具。

“在我们看来，仅仅因为在招股说明书的资金使用过程中没有提到ICD一词，并不会成为招股说明书中的错误陈述，也不会成为更大的首次公开发行计划的有意组成部分，然后，通过icd为集团公司的运营提供资金，从而从真正的投资者那里吸走资金，”SAT表示。

它进一步表示，上诉人没有违反《ICDR(发行资本和披露要求)条例》，也没有在招股说明书中作出任何错误陈述。

因此，SAT表示，“就涉及上诉人而言，受到质疑的命令无法维持，将被撤销”。