机械行业:天津市发布综合交通运输“十四五”规划
投资要点:
上周行情
上周,沪深300上涨0.08%,申万机械设备板块上涨3.37%,跑赢大盘3.29个百分点,在申万所有一级行业中位于第13位,18个子行业16涨2跌,其中表现较好的5个子行业为机床工具、磨具磨料、印刷包装机械、其它专用机械、环保设备,分别上涨30.87%、12.43%、9.97%、7.35%、7.02%。
估值方面,截止8月25日,申万机械设备板块市盈率(TTM,整体法,剔除负值)为29.92倍,相对沪深300的估值溢价率为126%。
个股方面,涨幅居前的为华辰装备(93.71%)、绿的谐波(49.00%)、华东数控(46.42%)、华中数控(46.38%)、四方达(44.55%),跌幅居前的为泰福泵业(-17.56%)、全柴动力(-17.36%)、星徽股份(-15.79%)、创远仪器(-14.71%)、深冷股份(-14.49%)。
行业新闻
1)辽宁首例企业自有内燃机车转型电力机车项目签约。
2)天津市发布综合交通运输“十四五”规划。
公司新闻
1)泰福泵业对外投资设立全资子公司。
2)理工光科注销子公司武汉理工光科信息技术有限公司。
3)耐普矿机对外投资设立参股公司。
4)中大力德拟出资不超过8.5亿元设立全资子公司。
本周行业策略与个股推荐
工程机械方面,根据CME的预测,8月挖掘机销量约为1.72万台,同比下降21%,其中国内市场销售1.17万台,同比下降38%;出口约为5500台,增速92%左右。根据CME的预测值,8月国内挖掘机市场需求转弱明显,行业拐点或已经到来。不过考虑到下半年专项债加速发行、房地产新开工好转以及矿山复工对大挖需求的利好,我们认为下半年行业销售情况有望出现回升趋势,预计全年挖掘机有望实现10%以上增长。在此预期下,建议重点关注行业内优质龙头企业,如工程机械龙头三一重工(600031)、建设机械(600984),以及核心零部件生产商恒立液压(601100)。
工业机器人方面,7月制造业PMI为50.4%,较上月继续回落0.5个百分点,但PMI指数连续17个月处于荣枯线以上,行业景气度仍较高。2021年1-7月我国工业机器人累计产量为16.07万套,同比增长67.03%。目前我国正处于制造业产能由低端向高端转型的重要阶段,随着我国人口红利逐渐消退以及工业机器人价格不断下探,二者价格剪刀差已经明显缩小,机器换人将成为未来制造业转型的重要趋势,在此过程中建议关注国产减速器龙头绿的谐波(688017)、系统集成领域龙头拓斯达(300607)。