Pinterest(纽约证券交易所代码：PINS)的股票最近引起了很多关注，但这并不是一个很好的理由。该公司在上周晚些时候发布的第二季度财报中报告的业绩并不理想，导致股价暴跌。

失望的焦点在于每月活跃用户 (MAU) 的流失。随着经济在本季度重新开放，人们花在 Pinterest 上的时间减少了。结果是该季度的 MAU 减少了 2400 万，股价在周五的交易中下跌了近 18%。

随着经济重新开放，Pinterest 用户流失

Pinterest 在第二季度开始时的MAU 为 4.78 亿。自大流行开始以来，该公司一直在经历新用户注册和现有用户参与度的激增。该趋势在第二季度发生逆转，该公司报告称其 MAU 减少了 2400 万。尽管如此，Pinterest 的 MAU 总数为 4.54 亿，它在本季度失去的用户很可能会回来。

除了第二季度大规模重新开放经济之外，还是在一年中较温暖的月份，人们无论如何都会在户外度过更多时间。目前正在发挥作用的因素，例如由 delta 变体导致的当前局势的增加，可能会减慢重新开放的速度。随着秋季天气转凉，与夏季相比，人们在家的时间会更多。这两种趋势可以帮助 Pinterest 重新夺回它在第二季度失去的一些用户。请记住，失去每月活跃用户意味着该人在该月未登录其帐户。这并不一定意味着该人删除了该帐户。

Pinterest 经济重新开放的一线希望是广告商正在增加支出。爆发使 Pinterest 超过了本季度的收入预期，并报告比前一年增长了 125%。然而，如果 Pinterest 继续减少 MAU，这种提振可能是短暂的。营销人员花钱是为了引起人们的注意。您网站上的人越多，广告商支付的费用就越多。

Pinterest 国内和国际的每用户平均收入 (ARPU) 均有所增长。在美国，ARPU 增长了 103%，达到 5.08 美元，而在国际上，它增长了 163%，达到了 0.36 美元。国际ARPU的较高增长帮助略微缩小了两者之间的差距。然而，美国用户的收入仍然是国际用户的 14 倍。不幸的是，本季度 2400 万 MAU 中的 700 万来自美国

这对投资者意味着什么

这里更大的问题仍未得到解答：MAU 的下降是一次性事件，还是会随着经济重新开放而继续下去?如果 Pinterest 能够止血并恢复 MAU 增长，那么缓解这种担忧会产生奇迹。

该股票目前的市销率为 16.67，约为今年早些时候交易价格的一半。从专注于短期来看，Pinterest 的收入正在迅速增长。在过去三年中，它的收入分别增长了 59.9%、51.2% 和 48.1%。到 2021 年为止，Pinterest 有望超越这些增长水平。即使在 Pinterest 不再增加 MAU 的不太可能的情况下，该公司仍然可以通过增加 ARPU 来增加收入。

潜在投资者应牢记，该股票现在风险更大，并且随着 MAU 增长趋势的不确定性可能会更加波动，并且至少在其下一个季度报告之前都是这种情况。