央地密集批量推介项目 扩大引资范围探索差异化管控

随着国企改革三年行动进入下半场，配套政策持续升级，混改加速深化。《经济参考报》记者注意到，近期，从中央到地方密集批量推介混改项目，引资范围不断扩大，并探索实施市场化差异化管控。从目前透露的信息来看，还将有更多新举措涌现。业内专家判断，下半年国企混改扩围的同时，将更加注重服务于产业整合，更加重视转换混改企业经营机制，对国有相对控股混改企业将实施更加灵活的差异化管控模式。

7月27日，浙江省国有企业混合所有制改革项目推介会在杭州举行，共推出48个混改项目，包括在浙央企的6个项目、省属国企下属公司的17个项目以及各市属国企的25个项目，涉及数字科技、工业制造、现代农业、金融服务、商贸流通、城市开发等领域，这些项目落地后预计引入社会资本150多亿元。

7月21日，沈阳市国资委集中推介国有企业混改项目13个，提出市属公益类企业和功能类企业，在保持国有控股的前提下，实施股权多元化改革；其他竞争类企业不设股权比例设置，混改后允许非国有资本控股。青岛市国资委近日重点推介了109个拟推进或深化国企混改项目，表示将通过积极引进国际资本、民营资本，实现体制机制转换，激发国有企业活力。

这是今年下半年以来国企混改提速加力的一个缩影。国资委数据显示，上半年中央企业通过产权市场、股票市场实施混改150余项，取得了积极进展，“但‘以混促改’工作仍不到位，混改效果不够明显。”国资委有关负责人指出，下一步要积极稳妥推进混改，着力转机制增活力。

中国企业联合会研究部研究员刘兴国在接受《经济参考报》记者采访时判断，下半年将有更多企业走上混改之路，以混改激发民间资本投资热情。同时，根据需要可以在部分已混改的企业启动二次混改。

阳光时代律师事务所国企混改与员工持股研究中心负责人朱昌明认为，面对复杂多变的国内外产业环境和产业链、供应链“断链”风险。他表示，下半年混改的一大趋势将是注重服务于产业整合，优先引入与企业主营业务具有较强协同效应、与企业所处产业链上下左右高度关联的产业投资者，实现战略协同、优势互补。

一批混改项目将推出：两年来，中国化学工程6家二级企业、16家三级企业完成了混改，预计到年底通过混改引入资金159.4亿元。中国宝武透露，拟于8月专场推介41个各类拟混改项目，其中上市公司拟深混5项，拟新设投资混合所有制公司2个。中国节能对所属子公司混改工作进行了系统评估，初步梳理出有潜力开展混改的子公司名单，目前正在稳妥推进混改实施工作。沈阳在积极稳妥推进沈鼓集团等重点企业集团层面混改的同时，深化国有企业集团二级以下子企业混合所有制改革。将竞争类企业全部纳入混改范围，平台公司出资的竞争类企业全部混改，合理设定股权比例，确保国有资本保值增值……

值得注意的是，混改面上扩围、质上提升的过程中，差异化管控是一大课题。《经济参考报》记者了解到，此前国资委就加强国有相对控股混合所有制企业的差异化管控进行调研，提出以差异化管控为突破口，推动混改企业全面建立灵活高效的市场化经营机制，在三项制度改革上率先取得突破。同时，国资委还在系统推进创新激励、探索骨干员工跟投等方面研究一些更大力度的政策措施。

近日召开的深化国有资本投资公司改革工作推进会再度强调，按照国企改革三年行动关于重点推进国有资本投资、运营公司出资企业混合所有制改革的要求，加快推动分层分类改革，对国有股权比例低于50%且其他所有制股东能够有效参与公司治理的国有相对控股混合所有制企业，支持投资公司依据公司章程实施差异化管控，对于国有股权比例低于33.4%但实际控制的企业，支持以更大力度进行探索实践。

朱昌明认为，国有股东单位要加大授权放权力度，对于具备行权能力的下属国有企业(尤其是国有相对控股企业)实施治理型管控模式，而下属国有企业要强化行权能力建设，要进一步加强党的领导、完善公司治理、转变经营机制，确保可以承接国有股东单位的授权放权。

多家国企已做出相关部署。例如，航空工业集团下一步将不断深化混合所有制改革，建立国家资本加混合所有制资本相互促进、良性互动的新结构，加快推进凯天、南京伺服控制、凯迈测控等十余家企业混改工作，深度转换经营机制，积极引入高匹配度、高认同感、高协同性的战略投资者，探索实施市场化差异化管控。

中国建材集团将积极稳妥深化股权多元化和混合所有制改革。对“未混”企业“一企一策”研究改革方案；对“已混”企业发挥好非公股东在公司治理、经营机制等方面的作用。

刘兴国建议，未来要继续在混改扩围上做文章，将混改双向深化推进，将混改由试点向常态化推进。同时，借“混”促“改”，以资本的混合为手段、为平台，以市场化为导向，积极推进企业治理与管理变革，尤其是要加强董事会建设，深化推进三项制度变革，加快建立健全市场化激励约束机制。此外，优化混改企业监管，加快构建既有助于增强混改企业效率与活力，又可以有效保障混改企业国有资本安全的监管新模式。