自7月15日央行降准落地以来，货币宽松预期持续发酵，资金释放效应开始传导到银行机构。

记者了解到，此次全面降准之后，从行业看，银行同业存单发行利率走低、理财产品到期收益率下行。从机构方面看，部分银行大额存单、结构性存款产品利率下调。“之后存款产品利率应该还会做调整。”某国有大行分行人士表示。

虽然降准后市场资金充盈，但银行的揽储压力并未随之减轻。某股份行分行人士表示：“同业之间的竞争仍很激烈，不会因为降准，贷款额度的增加，而放松对揽储的营销，很多客户是多年积累的，不能说放弃就放弃。”

在某城商行管理人士看来：“此次降准加上之前存款利率定价改革，银行负债成本降低导向明显，部分银行负债整体规模稳重有升，但负债结构存在失衡，比如主要依靠零售存款，企业存款占比较少等。下半年，在资金充足利好的情况下，银行应优化原有的负债结构，合理进行资产配置，充分利用好政策红利。”

而业内分析认为，降准落地，存款作为银行负债管理的根基，应抓住有利的窗口，谋求规模的恢复性增长，尤其在贷款端基准利率存在下调的预期下，是否能以尽可能小的代价获取必要的存款规模，将成为下半年银行资负经营的胜负手。

负债产品利率现走低趋势

央行于7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。记者注意到，降准之后，商业银行同业存单、理财产品等出现收益下降的趋势。

Wind数据统计显示，降准公告之后，7月10日至16日，商业银行累计发行同业存单608笔，实际总发行额为4451亿元，日均发行额为890亿元。整体发行利率为2.82%，较此前7月3日至9日期间2.86%的利率水平有所下降，其中，AA+级以下银行发行利率为3.14%，较此前7月3日至9日期间的3.29%也有所下降。

理财产品方面，普益标准研究员唐燕妃表示：“全面降准后，理财产品的到期收益率有所下降，其中权益类产品下降的幅度最大，其次是混合类的产品，固定收益类产品下降幅度最小。”

唐燕妃提醒到，全面降准对理财产品的收益有一定的影响，但并非是绝对直接的影响，要从多个层面考虑，并且不同的产品类型受到的影响可能会不同，权益类和混合类理财产品的收益波动可能会比固定收益类的大。

而银行其他类型的负债产品，如大额存单、结构性存款等产品，未来或许也会迎来调整。“不久前存款利率定价改革，存款产品利率就有所调整，降准后，政策叠加下，预计存款产品还会有所调整。”某国有大行人士表示。

降准对银行负债管理的影响显现，融360数字科技研究院分析师刘银平告诉记者：“此次降准节约银行机构资金成本每年130亿元，银行缴纳的存款准备金减少，负债成本下降，揽储压力也有所缓解。”

鉴于上述背景，在收益下行的趋势下，光大银行金融市场部分析师周茂华建议投资者在选择存款理财时，一是要选择正规渠道，避免高息陷阱；二是存款理财产品选择要与自身风险、流动性偏好相匹配，注意部分结构性存款内嵌部分衍生产品，且具有一定期限。

银行负债结构待优化

近日，兴业研究研报在关于今年上半年存款市场的分析指出，今年以来，银行存款增长整体趋稳，但结构不甚理想，零售为主要增长源，同业强而企业弱，两者此消彼长，弱化负债稳定性。价格方面，从主动负债到长期限法定存款，监管降成本意图一以贯之，但银行在规模扩张和降低成本之间的平衡并不容易求得。

企业存款偏弱与企业端揽储存在一些难点有关。刘银平认为：“近几年国内经济增速放缓，虽然今年疫情有所缓解，但是其对经济造成的负面影响仍然存在，企业经营环境不乐观，尤其是中小微企业，银行吸引企业存款也更加困难。”

而邮储银行战略发展部研究员韩军伟指出：“目前区域经济恢复分化较大，部分地区、行业企业还未恢复到疫情前水平，也给部分银行对公存款造成较大的压力。”

“随着理财产品净值化转型，部分企业存款，尤其是投资偏好相对保守的国有企业在银行可选的保本产品变少了。”某股份行北京分行对公业务人士坦言，“其实我们想主推理财产品，但是部分企业尤不接受非保本，因此，只能根据自己的资金流动性选择期限选择普通存款产品。而存款产品利率的下行，对企业客户的吸引力也变小了。”

此外，银行业资深观察人士苏筱芮认为，银行企业存款产品还需要不断创新优化。“一些企业端存款产品过于陈旧，与市场需求产生了一定偏离；部分银行的企业端存款集中度较高；企业端存款相关的服务还处于较为粗放的状态，亟待精细化管理。”

记者在采访中了解到，降准旨在降低银行负债成本。实际上，近年来，监管在规范银行存款定价、降低银行负债成本上下了不少功夫，如规范互联网存款、整顿靠档计息存款、禁止异地揽储等等。今年3月，银保监会专门定制发布了《商业银行负债质量管理办法》，明确商业银行负债质量管理的核心要素，对推动商业银行负债业务健康发展、增强风险防范能力、提升服务质效起到重要作用。而监管制度的完善和行业的规范，对商业银行负债经营管理提出了更高的要求。

韩军伟认为：“银行要优化存款结构，一方面要重点领域营销拓户工作，扩大客户规模。另一方面要强化科技赋能，通过提供多业态、多场景、多渠道、多产品的综合金融服务，提高客户黏性，沉淀支付结算资金，提高活期存款占比。”

苏筱芮亦认为：“银行需要首先从市场需求切入，做好客户需求的分析与管理，其次需要积极获客，综合运用线上、线下各类渠道来把握揽储契机，之后还需要整合旗下各类业务形成协同，增强客户黏性，完善相关考核机制。”

“一方面应逐步增强低成本的负债端来源，不断做好客户优化，另一方面则需充分发挥对实体经济的服务作用，扶持符合政策导向、具有发展前景的中小微企业。”苏筱芮补充道。

此次央行通过降准释放长期流动性，优化金融机构资金机构，目的是更好地支持实体经济。因此，在相对宽松的资金环境下，商业银行负债端更要合理安排负债结构和期限，以降低资金成本。韩军伟建议：“比如大行可以择机开展主动负债；资产端要根据政策导向，加大对小微企业支持力度的同时，关注利率走势，配置一些高收益非信贷资产。”

而在刘银平看来，银行优化存款结构的主要目的也是在于降低揽储成本，“一方面要压降高成本存款的量价水平，增加成本较低的活期存款占比；另一方面要提高服务质量，增强客户黏性，防止存款流失”。