主要观点

行业要闻：

1）中共中央国务院发布《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》；2）国家药监局附条件批准双靶点抗HIV-1新药阿兹夫定片上市。

上市公司公告：

1）康泰生物：子公司签署《mRNA人用传染病疫苗项目战略合作协议》；2）君实生物：就与嘉晨西海成立合资企业签订协议；3）华润

医药：拟以8亿港元收购永泰生物10%股权；4）沃森生物：与子公司获CEPI支持研发新冠变异株疫苗。

最新观点：

本周中信医药生物行业指数下跌2.39%，跑输沪深300指数2.28个百分点。各子行业中，涨幅最大的板块为中药饮片+3.10%、跌幅最大的板块为医疗服务-4.12%。本周医药生物绝对估值为57.49倍（历史TTM_整体法），处于历史十年中高位水平；相对于沪深300的估值溢价率为298.52%，处历史中高位水平。均较上周有所下降。

本周，医药板块持续回调。《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》的发布作为“三胎”政策的后续配套支持政策，提到2025年生育支持政策体系基本建立，生育、养育、教育成本显著降低的目标。

　 有利于我国人口结构改善、保持我国人力资源禀赋优势，与新生儿、生活质量改善的医疗服务板块及康养板块将有所收益。中报季临近，短期建议关注中报业绩表现超预期、估值相对合理的上市公司，中长期依然以创新及创新产业链、疫苗、医疗器械平台型公司等增长确定性高的板块中核心资产为投资主线。