展望三季度，家电行业里面的清洁电器、集成灶行业仍然延续高增长趋势，行业渗透率提升，景气度持续，值得持续看好。

清洁电器(扫地机器人、洗地机为代表)方面，6月清洁小家电线上销售增速亮眼。淘数据显示，石头科技、科沃斯6月线上销售额达到1.19亿元、4.71亿元，同比增长104.93%、87.66%；1-6月线上销售额达到3.12亿元、20.40亿元，同比增长74.46%、158.98%。新兴品牌添可、云鲸6月销售额达到4.60亿元、3.02亿元，同比增长1157.04%、19286.72%。建议继续关注高增长阶段的清洁电器龙头公司。

此外，家庭智能家电也成长性良好，未来发展潜力较大，值得重点关注。618期间，投影机：极米领跑行业(销售额+462%)，实现量(+289%)价(+44%)齐升；按摩器材：倍轻松销售额规模领先，同比增长超145%；且按摩椅各主要龙头亦实现亮眼增长。在大众对生活品质和身体健康更加关注的背景下，家庭小家电的渗透率也将持续提升，相关龙头的业绩表现有望持续高增长。

厨电方面，建议关注渗透率持续提升的集成灶细分领域，目前集成灶行业渗透率只有13%，未来5年有望提升至30%左右，行业规模有望维持25-28%左右复合增速，具备长期龙头战略格局眼光、紧握强品牌营销和高端产品定位的龙头公司有望持续受益，业绩增长将高于行业增速。

白电龙头上半年表现较差，主要是销售不及预期加上原材料涨价对公司利润带来不利影响。据产业在线统计数据显示，2021 年 7 月家用空调行业总排产计划 1385 万，同比下滑 9.6%，环比下滑 10.6%。上半年空调内销市场终端销售数据不及预期，5月空调内销出货同比下滑 14.5%，导致 7 月企业排产较为谨慎。需要继续观察白电销售走势和市场需求的恢复情况，以及原材料涨价的影响。

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