■事件：2021年7月9日，中国电信和中国联通发布2021年5GSA建设工程无线主设备（2.1G）联合集中采购项目招标公告。

■招标规模超预期，总采购规模约24.2万站，采购规模约为200亿元。本次集采项目为中国电信和中国联通5GSA建设工程所需2.1G无线主设备，共约24.2万站，并设臵最高投标限价为205.32亿元（不含税），单基站价格约为8.5万元。

■此次招标份额头部集中明显，有利于技术优势明显的国产厂商。根据招标公告，中标人数量原则上为4个，由综合评分排名前4的中标候选人中标：基础份额为第一名53.10%、第二名31.90%、第三名3.56%、第四名2.56%，动态调整份额为一二名7.44%，三四名1.44%，浮动区间为第一名53.10%-60.54%，第二名31.90%-39.34%，top2合计份额为92.44%，相比5G二期招标头部份额进一步集中，有利于5G产品竞争力强的国产厂商。

■共建共享打造精品5G网络，助力运营商降本提效。2021年3月5日，工信部无线电管理局发布《2100MHz频段5G移动通信系统基站射频技术要求（试行）》公告，为电信联通5G网络共建共享扫除了障碍。此举意味着电联此前制定的“3.5G+2.1G”双频5G战略预计将加快落地，双方可以推进全球最宽的TDD(200M)和FDD(2x40M)频谱协同创新，最大程度发挥频谱效益，实现上行4——5倍体验提升、7——9dB深度覆盖提升，加速下游5G行业的应用。根据C114通信网，截至2021年4月底，双方已累计开通5G共享基站40万站，双方合计节省投资约800亿元，节省电费、塔租和运维成本每年近80亿元。

■运营商5G三期招标均已全面开启，产业链景气度加速提升。2021年6月，移动广电5G700M招标已率先启动，采购规模约48万站，本次电信联通5GSA招标启动后，国内运营商5G三期招标均已开启，打消市场对于三期招标可能延后的顾虑。根据工信部规划，2021年计划新建5G基站60万个（2020年全年规划建成47万站，实际建成60万站）。根据C114通信网，2021年前五个月建设基站仅12万站，建设进程不足20%。全年将呈现前低后高的建设节奏，预计产业链景气度将在下半年加速提升。

■投资建议：市场担心的5G投资进展问题正在逐步消化，国内运营商5G三期招标均已加速启动，重点推荐5G主设备龙头中兴通讯、企业网主设备龙紫光股份，交换机龙头星网锐捷。建议关注中国移动、中国电信、华工科技、通宇通讯、平治信息。