作为A股上市的首家农商行，江阴农村商业银行(简称“江阴银行”，002807.SZ)当年可谓风光无限，上市5年后，该行近期的成绩却不尽人意。

江苏省作为经济大省，A股上市的8家农商行仅江苏就有6家。然而，即使在资本市场抢占先机，也并未使江阴银行领跑。2021年一季度，该行营业收入和净利润分别为8.14亿元和2.23亿元，在所有上市农商行中垫底。截至2021年一季度末，江阴银行总资产为1439.84亿元，仅刚刚超过苏州农商银行的1428.20亿元。

2021年一季报显示，江阴银行一季度的营业收入同比下降4.29%至8.14亿元。投资收益大幅缩水，成为拖累该行营收的主要原因。今年一季度，该行投资收益为1159万元，同比大降95.37%，该行称其主要原因为金融资产处置收益减少。

江阴银行的股价持续低迷，不少股民怨声载道。该行上市之初股价一路飙升，最高达到过19.4元，如今股价仅在4元左右徘徊，跌幅近8成。

对此，江阴银行回复《创业圈》称，股价受到多重因素的影响，存在浮动是正常的规律和现象，该行一直以来在持续促进经营业绩的增长，提升盈利能力，期望以良好的业绩回报广大投资者，同时扩大该行的资本市场影响力从而获得市值的持续提升。

《创业圈》注意到，江阴银行过去三年累计核销不良贷款近40亿元，而其过去三年的归母净利润还不到30亿元。

一季度投资收益猛跌95%

早在2016年，江阴银行的营业收入就曾下滑过一次，经过几年的调整和发展，业绩逐渐向好，营收、利润稳步增长。但在该行发布的2020年报中，时隔3年，营业收入再一次下滑。年报显示，2020年该行的营业收入为33.51亿元，同比减少1.56%。

《创业圈》梳理年报发现，江阴银行的金融投资占比较高，截至2021年一季度末，该行的金融投资共490.88亿元，占总资产1439.84亿元的34.09%，而这一季度该行投资收益仅为1159万元，同比猛跌95%。

对此，江阴银行回复《创业圈》表示，2021年一季度投资收益减少，主要是因为金融资产处置收益减少，此外，今年一季度，投资收益所占该行总营业收入的比例为1.4%，不会对当季度以及全年的营收产生影响。

2018年、2019年、2020年，该行归母净利润分别为8.57亿元、10.13亿元、10.57亿元，后两年分别增加18.20%、4.36%，增长速度趋缓。

江阴银行的资本充足率也在逐年下降，截至2019年末、2020年末、2021年一季度末，该行的资本充足率分别为15.29%、14.48%、14.04%，一级资本充足率分别为14.17%、13.36%、12.91%，核心一级资本充足率分别为14.16%、13.34%、12.90%。

江阴银行在上市当年的不良贷款率升至2.41%，在所有上市银行中可谓“拔得头筹”，经过近几年的不断化解，资产质量有所改善。截至2021年一季度末、2020年末、2019年末和2018年末，该行的不良贷款率分别为1.52%、1.79%、1.83%和2.15%。

事实上，江阴银行不良率近年来连续走低，与其不断加大对不良贷款的核销力度有直接关系。2020年、2019年和2018年，该行分别核销不良贷款17.53亿元、11.74亿元和9.44亿元。这意味着，江阴银行近三年核销不良贷款高达38.71亿元，而其这三年的归母净利润还不到30亿元。

值得一提的是，江阴银行的贷款行业集中度和区域集中度都较高。截至2020年末，该行在制造业的贷款和垫款总额为271.29亿元，占贷款总额的41.98%，在江苏省的贷款占比达到96.04%，其中江阴市占比就达到71.48%。

“75后”女行长的内忧外患

江阴银行前身江阴市信用合作社联合社，是在原江阴市35家法人信用合作社和3家城市信用社的基础上，由江阴企业、自然人入股组建的地方性股份制商业银行，是全国首批三家股份制农村商业银行之一。2016年9月2日，江阴银行登陆深交所，成为全国首家A股上市的农商银行。

上市之初，借着A股首家农商行的东风，江阴银行的股价一路飙升，最高点达到19.4元。然而好景不长，该行的股价开始跌跌不休，5月28日收盘，股价仅4.11元，甚至低于上市的发行价4.64元。事实上，该行的股价已长期在4元上下浮动，即便经历过高管增持，也未掀起多少波澜。

江阴银行行长宋萍是位“75后”，1999年9月参加农村信用社工作，历任该行西郊支行行长助理、团委书记、财务部经理、副行长、党委委员。宋萍曾经担任过该行监事长，但在2016年9月该行刚上市的时候，辞去该行监事长一职，调任宜兴农商行行长，2019年重新回到该行任行长。

江阴银行的副行长仲国良与宋萍的经历类似，2008年-2016年担任该行副行长，与宋萍同时辞职后，调任无锡银行(5.970, -0.07,-1.16%)副行长，也是在2019年又回到该行重新担任副行长。

值得一提的是，近日江阴银行发布公告，称该行高级管理人员仲国良的配偶展晓于2021年3月12日卖出江阴银行股票20000股，于2021年5月11日买入2000股，违反了上市公司董事、监事和高级管理人员及其配偶不得在窗口期买卖公司股票的相关规定，且构成短线交易行为。对于上述短线交易行为，仲国良称，事先并不知晓其配偶交易公司股票的相关情况，虽发生在公司披露定期报告的敏感期内，但交易前后亦未告知其公司经营情况或其他内幕信息。

公告中仲国良及其亲属就本次股票违规买卖事项进行了致歉，本次短线交易获得的收益220元也上交了银行。公开数据显示，仲国良共持有该行股票60万股，持股数比该行董事长孙伟、行长宋萍略少，在董监高中排列第四。此次事件，一定程度上暴露出该行在内部人员管控方面存在一定缺陷。

对此，江阴银行回复《创业圈》强调，该行将持续按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《商业银行股权管理暂行办法》等要求，完善公司治理结构，建立健全内部管理和控制制度，完善内部管理，不断提高公司治理水平。

截至2021年一季度末，江阴银行前10名股东中有4名股东股权被质押，质押总数达2.47亿股。此外，该行第5股东江阴市华发实业有限公司(下称“华发实业”)持有的该行3.83%股份全部遭到冻结。天眼查显示，华发实业于2019年3月14日、2019年8月20日、2020年3月17日、2020年11月12日和2021年1月13日五次成为失信被执行人，即俗称“老赖”。

今年4月12日，江阴市人民法院立案执行江阴银行申港支行申请执行华发实业金融借款合同纠纷一案，对华发实业采取限制消费措施，并限制其法人代表孙志华高消费。这也是华发实业第11次接到法院的限制消费令。

《创业圈》就股东问题向江阴银行提问，该行回复表示，该行各大股东作为独立的经营主体，保持独立经营，各自对自身的经营负责。该行一直按照监管部门的要求和政策指引，认真做好股权管理方面的工作，各项持股结构符合监管的相关要求。

江阴银行旗下子公司也是问题缠身，该行投资控股的宣汉诚民村镇银行有限公司(下称“宣汉村镇银行”)同样被法院列为“老赖”。该行2020年报显示，宣汉村镇银行所涉票据业务未解决的诉讼案件一共4起，包括恒丰银行嘉兴分行案件、恒丰银行南通分行案件、恒丰银行青岛银行案件和恒丰银行常熟支行案件，共涉及金额1.6亿元，宣汉村镇银行均败诉并向法院申请再审，案件目前并没有披露最新进展。

面对营收下滑，股价低迷，内控水平堪忧等问题，这位“75后”女行长如何带领江阴银行走出困境，《创业圈》将持续关注。