周度观点：

深圳今年实施大规模住房建设计划：5月15日，深圳市七届人大一次会议举行，深圳市代市长覃伟中代表市政府作政府工作报告。报告提出今年实施大规模住房建设计划，包括供应居住用地不低于3.6平方公里，新开工住房面积1500万平方米以上；建设筹集公共住房8万套，改造筹集租赁住房10万套以上。

本轮集中供地出台后，一线城市供地面积显著增长，土地供给提升有助于缓解核心城市人口持续流入带来的房价上行压力。对于行业层面，供需匹配有助于缓解房价过快上行风险，迎来区域市场高质量发展。

天津、青岛集中供地结束：5月14日，天津首场集中供地共有45宗地块迎来出让，最终共有15宗地块摘牌成交，出让土地面积约114万平方米，总成交额约合119.12亿元。5月14日，黄岛区西海岸共24宗地块集中竞拍，24宗地全部以底价成交，总成交价25.07亿元。

伴随市场逐渐回归理性，以及后续城市出让规则的变化，土地成本将出现明显改善。例如上海竞价规则下，出价超过起始价的110%，土地由最接近一次书面报价平均价的原则确定竞得人，土地成本将实质性改善。

当前地产估值处于历史底部，而所有悲观预期已经在股价中充分反应，无论从报表端的结算利润率，以及集中供地下的政策导向上来看，开发商利润率已经处于实质性的底部区间。持续看好地产股过分悲观下的估值修复机会。持续推荐A股头部房企新城控股、万科A、保利地产、中南建设；低估值叠加文旅业务持续复苏的华侨城A；以及H股低估值修复机会，如融创中国。

行业跟踪

销售回顾(5.8-5.14)：重点监测33城累计成交面积637.4万㎡，环比上周增长40.8%；2021年累计成交9738.3万㎡，累计同比增长84.4%。其中，一线城市成交74.7万㎡，环比上周增长44.8%，2021年累计成交1627万㎡，累计同比增长101.9%；二线城市成交330.6万㎡，环比上周增长108.3%，2021年累计成交4362.8万㎡，累计同比增长78.2%；三线城市成交232.2万㎡，环比下降4.2%，2021年累计成交3748.5万㎡，累计同比增长85.1%。

土地供应(5.3-5.9)：百城土地宅地供应规划建筑面积144万㎡，2021年累计供应规划建面20686万㎡，累计同比下降9.1%，供求比1.30。在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价3900元/㎡，近四周平均挂牌均价5343元/㎡，环比下降10.9%，同比增长1.7%。

土地成交(5.3-5.9)：百城土地住宅用地成交规划建筑面积484万方，2021年累计成交15954万㎡，累计同比下降16.9%。

土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为14067元/㎡，环比上升61.4%，同比上升122.2%，整体溢价率为20.1%，2021年平均楼面价6543元/㎡，同比增长15.5%，溢价率19.1%，较去年同期溢价率增长4.3个百分点。