靠着小小的榨菜生意，涪陵榨菜(002507.SZ)在2020年凭借高增长的业绩实现了一次华丽转身。

近日，涪陵榨菜集团股份有限公司(下称“涪陵榨菜”)发布2020年年度报告及2021年第一季度报告。2020年，该公司实现归属于上市公司股东的净利润7.77亿元，同比增长28.42%;这是涪陵榨菜业绩首次超过20亿元，且净利润恢复了增长，且今年一季度实现净利润2.03亿元，同比增长22.73%。

长江商报记者了解到，为了提升业绩，涪陵榨菜在2020年进行大规模扩张，并提出“到2026年包装榨菜销量要达到31万吨”。为此，涪陵榨菜拟募资33亿元扩产，项目达成后，将新增榨菜自动化生产线10条，实现产能20万吨/年。

值得关注的是，自涪陵榨菜上市以来，对榨菜单品的依赖症一直存在，为此公司近几年开始寻求多元战略，并在年报中首次提出“跨入川调酱类领域去探索发展，做大佐餐开味菜”。

榨菜产品占营收比例超八成

资料显示，涪陵榨菜主要从事榨菜、萝卜、泡菜、下饭菜和其他佐餐开味菜等方便食品的研制、生产和销售，拥有“乌江”、“惠通”两个主力品牌，储备了“邱氏菜坊”一个品牌。

2020年，涪陵榨菜实现营收22.73亿元，同比增长14.23%;归属于上市公司股东的净利润为7.77亿元，同比增长28.42%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.59亿元，同比增长34.72%。

分产品来看，2020年榨菜产品依然占据着营收比重的大头，实现营收19.75亿元，同比增加15.32%，占营业收入比重的86.90%。

长江商报记者注意到，近四年来榨菜产品对涪陵榨菜的营业收入贡献比例持续增加。2017年-2020年，公司榨菜收入占营业收入比例分别为84.48%、85.04%、86.07%和86.90%。

对比涪陵榨菜近一年的的业绩表现后，长江商报记者注意到，其营收一直维持增长状态。数据显示，2020年三季报、2020年报、2021一季报，涪陵榨菜的营收分别为17.98亿、22.73亿、7.09亿，增速分别为12.09%、14.23%、46.86%，净利润分别为6.14亿、7.77亿、2.03亿，同比增长率为分别为18.47%、28.42%、22.73%。去年至今，公司已连续3个季度实现盈利。

总体来看，涪陵榨菜业绩表现颇为亮眼，也让公司的股价大涨。截至5月7日收盘，涪陵榨菜报38.5元/股，市值为303.9亿元。

频繁提价毛利率高达58.26%

作为“榨菜第一股”的涪陵榨菜，自2010年上市以来，始终保持高增长态势。长江商报记者注意到，小小的榨菜背后的毛利率高得惊人。从2011年至2020年，涪陵榨菜的毛利率从36.45%提升至58.26%，整体涨幅接近60%。

频繁提价也是涪陵榨菜业绩长虹的重要推手。据不完全统计，自2008年以来，涪陵榨菜至少进行了12次产品提价。一包榨菜的价格从0.5元左右涨至2.5元左右，涨幅高达400%。

在提价已无法继续抢占市场份额后，涪陵榨菜在近几年开始寻求多元战略。但近年来，除了在2015年顺利收购四川省惠通食业有限责任公司外，2018年，公司对四川恒星食品有限公司、四川味之浓食品有限公司收购以失败告终。

但涪陵榨菜仍对多元化抱有希望，对于未来发展规划，其在年报中首次提出“跨入川调酱类领域去探索发展，做大佐餐开味菜。”这意味着，立足重庆的涪陵榨菜开始进军川菜调味品行业，但对于具体进展计划，年报并无进一步披露。

去年上半年，在疫情影响下，榨菜销量大爆发，推动公司业绩大增，涪陵榨菜趁机推出33亿元定增计划扩产。同时，涪陵榨菜提出力争在2023年实现销售额破百亿的目标。

涪陵榨菜的渠道拓展能否成功，尚待市场检验。