上周市场回顾：

上周中信行业指数中，基础化工板块上涨0.29%，同期沪深300上涨2.46%，基础化工板块同期落后大盘2.17个百分点。石油石化板块上涨1.88%，同期落后大盘0.58个百分点。其中，同德化工（22.10%）、上海家化（19.91%）、森麒麟（17.80%）、*ST兆新（15.33%）、宏和科技（14.79%）位列涨幅前五；跌幅前五分别是：富淼科技（-30.28%）、ST德威（-29.73%）、广州浪奇（-29.33%）、银禧科技（-20.11%）、达志科技（-18.77%）。

行业核心观点：

原油：上周，国际原油价格全面上涨。据百川数据显示，2月5日，WTI原油价格为56.23美元/桶，较上期上涨7.43%，较上月上涨18.08%；布伦特期货价格为58.84美元/桶，较上期上涨5.96%，较上月上涨15.17%。供应方面，欧佩克1月份产量增幅小于预期，减产协议履行率上升，同时OPEC核心国家原油出口量下滑，以及2月份沙特阿拉伯承诺减产生效，给原油价格带来支撑。需求方面，近两周美国商业原油库存大幅下降，美国东北部地区遭遇严重暴风雪袭击，推动燃油需求增加，原油价格大幅上涨。短期来看，由于疫苗的加速发放以及对全球经济增速的乐观预期，预计原油价格将维持近期高位，建议关注相关国际能源组织机构动态以及全球疫情走势。

尿素：上周，国内尿素市场价格大幅拉涨，创近期新高。据百川数据显示，2月5日，山东地区尿素小颗粒主流报价2110-2150元/吨，主流成交价格2100-2130元/吨，大颗粒报价2240-2250元/吨。在国际尿素价格暴涨的持续利好下，国内尿素价格强势上涨，企业开工率提升，频频高价成交。整体来看，当前各企业待发量大，叠加疫情以及春节临近导致的货运不畅，企业挺价意愿较浓，加之节后尿素季节性需求的增加，预计尿素价格将维持高位，建议关注国际尿素价格变化及相关龙头企业开工动态。

投资建议：我们建议关注2条主线：1.顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业；2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块，如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。