摘要：汇森家居正式招股

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随着家居行业上市热潮的到来，把一些潜伏的隐形寡头带出水面。起家于江西的汇森家居，当属今年闯入舆论热点的一大主角。

汇森家居(02127.HK)公司于2020年12月14日-12月18日招股，公司全球发售7.5亿股，香港公开发售7500万股股份，国际配售6.75亿股股份，每股发售价介乎1.57港元至1.86港元之间，每手2000股，入场费3757.5港元，预期股份将于2020年12月29日上市。

公司收入逐年递增 一年赚5.7亿

据招股书显示，2017年、2018年、2019年三年期间，汇森家居的收入分别是28.24亿元(人民币/单位下同)、33.27亿元和37.19亿元，复合年增长率约14.8%;由此可见，汇森家居最近几年的收入呈现持续上涨的趋势。

资料来源：汇森家居招股书

公司毛利率逐步增长

汇森家居2017-2019年，其板式家具毛利率分别约为23.6%、23.2%、23.2%，而软体家具毛利率分别约为26.0%、34.9%、33.4%，增长明显。

据艾德证券期货了解，软体家具毛利贡献金额，从2017年约63.2万元(人民币/单位下同)增长到了2019年约3720.5万元，相当于增长58倍，户外家具及运动与休闲设备毛利贡献金额，由2017年约23.3万元增加到2019年约3645.4万元，增长156倍。

图源：互联网

中国唯一板式家具供应商

沃尔玛是汇森家居的主要客户之一，相对应汇森也是沃尔玛于中国唯一板式家具直接供货商。2012年起，汇森与沃尔玛建立了长期而稳定的业务关系，近年来对沃尔玛销售额持续增长，由2017财年约人民币5.6亿增至2019财年约人民币8.9亿，复合年增长率约为26.1%。

面对未来，汇森家居主要目标是维持及巩固作为中国领先的板式家具出口制造商之一的地位，也将进一步提高板式家具产能，并扩大产品范围以进军软体家具。

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注：以上图片来源于网络

作者：艾德证券期货

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