购物节带动白酒11月销售额创新高，大众品11月增速环比略有回落

阿里渠道线上数据来看，白酒需求延续强劲态势，11月销售额同比+25%，名酒持续放量、价格保持强势，我们看好白酒20Q4-21Q2业绩改善的前景，此外，白酒行业12月开始逐步进入信息密集释放期，各家酒企春节前动销、21年规划展望、“十四五”规划预计将密集出炉，短期将形成一定催化。啤酒量增价减，淡季销售保持稳健增长。休闲食品11月线上销售依旧较为平淡，我们判断与高基数和消费习惯变化有关；乳制品11月销售额延续高增长；调味品11月销售额同比增速环比有所回落，但整体依然保持了销售额的稳健增长；保健品则是量价齐增带动行业延续高增长态势。

酒类：购物节带动白酒单月消费创新高，啤酒淡季稳健增长

白酒：11月阿里渠道销售额24.9亿元，同比+25%，其中销量/客单价同比-9%/+37%，名酒持续放量、价格保持强势，茅台/五粮液/老窖/洋河/汾酒销售额8.47/4.23/1.19/0.84/1.09亿，同比+71%/+134%/+5%/+12%/+45%，茅台增长稳健，五粮液量价高增延续亮眼表现。啤酒：11月阿里渠道全网销售额2.4亿，同比+14%，其中销量/客单价同比分别+17%/-3%，百威/青岛/乌苏啤酒销售额同比-8%/-2%/+45%，市占率为16.5%/15.4%/2.4%。

休闲食品：11月线上销售表现依旧平淡，CR3市占率环比持续回升

休闲食品11月阿里渠道全网销售额88.1亿元，同比-1.2%，增速环比10月份下降11.5pct，我们判断增速环比放缓与去年双十一购物节基数较大、疫情后消费习惯变化、消费力受疫情影响仍在恢复之中有关，其中销量/客单价同比-4.6%/+3.6%。11月线上销售额TOP5子品类为糕点/饼干/坚果/卤味零食/蜜饯，销售额占比21%/18%/17%/17%/9%。分品牌看，三只松鼠/百草味/良品铺子销售额为9.12/6.17/4.78亿，同比-35%/-13%/-16%，延续下滑态势，市占率10.4%/7.0%/5.4%，环比10月+3.1/+2.0/+1.5pct。

乳制品：线上增速环比提升，光明量价高增表现亮眼

乳制品11月阿里渠道全网销售额23.5亿元，同比+80.2%，增速环比10月提升13.7pct，其中销量/客单价同比+78%/+1.5%，依旧保持较快增长。

伊利/蒙牛/光明分别实现线上销售额4.2/4.2/0.9亿，同比+79%/+21%/+141%，伊利保持较快增长，光明量价增长势头表现最为强劲。11月奶酪销售额2.44亿元，同比+166%，其中销量/客单价同比+89%/+41%；品牌端，百吉福/伊利/妙可蓝多11月销售额6515/5129/3547万元，同比+70%/+3420%/+125%，市占率分别为27%/21%/15%。

其他：保健品量价齐增带动行业延续高增长态势，调味品整体呈稳健增长

保健品：11月阿里渠道全网销售额62.1亿元，同比+63%。销量同比+49%，客单价同比+10%，量价齐增带动行业持续增长，其中海外保健品销售额32.8亿元，同比+55%，销量/客单价同比+40%/+11%。调味品：11月阿里渠道全网销售额12.7亿，同比+5%，其中销量5020万件，客单价25.2元/件，同比+6.2%/-1.1%，11月销售额增速环比10月（yoy+31.0%）有所回落，调味品需求较为刚性，总体仍呈现稳健增长态势。