10月叉车销量保持大幅增长，内销出口两旺，出口增速上行。从下游看，1-10月快递量增长迅速，仓储指数进一步攀升。但同时板材价格也出现一定上涨。综合来看行业仍处于高景气。

核心观点

10月叉车销量保持大幅增长。2020年1-10月叉车行业销量63.96万台，同比增加27.45%，其中10月单月销量78613台，同比增长57.48%。从出口情况看，1-10月出口14.22万台，同比增长17.43%，其中10月单月出口16408台，同比增长42.01%。以总销量扣减出口近似模拟国内销量看，1-10月销量达36.91万台，同比增加31%。

物流行业保持较高景气度。我国社会物流行业保持发展，1-7月社会物流总费用8.0万亿元，同比增加2.56%。1-10月规模以上快递业务量达644亿件，同比增加30%。从仓储物流指数看，11月份中国仓储指数达56.9%，仓储新订单指数达62.3%，均较10月上升。

近期板材价格持续上升。2020年11月27日数据显示，板材价格指数达111.94，较上月进一步提高。钢材是叉车的主要原材料，温和的价格有利于制造业企业盈利。

投资建议与投资标的

下游物流及制造业保持较高景气度，拉动了仓储物流设备的需求。从叉车销量数据看，物流装备行业处于旺盛景气之中，行业公司收入保持快速增长。我们认为行业的旺盛需求有望持续，在原材料价格相对温和的情况下，企业盈利有望同步上行。建议关注：安徽合力(600761，未评级)、杭叉集团(603298，未评级)、诺力股份(603611，未评级)、音飞储存(603066，未评级)