核心观点

本周核心观点：今年受疫情的影响，远程教育、视频会议、远程医疗等需求激增，云视频行业进入了公众的视线。互联网巨头的免费策略教育了用户，让更多人感受到了云视频作为一种新型信息沟通渠道在降低运营成本、提高协同效率等方面的价值。疫情过后，虽然很多需求正在消失，但与此同时，新的商业模式和用户习惯也逐渐养成，并且云视频供应商也将积极使疫情因素产生的客户增加粘性。

尤其在5G时代，超高清视频、在线办公是增强型移动宽带（eMBB）特性之下的典型应用场景，并且得益于5G高并发和低延时的特性，超高清可互动式视频有望在远程会议、远程培训、在线教育等传统市场逐渐普及。与此同时，5G等新基建的赋能将触发医疗、金融等更多垂直行业的远程视频交互应用场景。

综合来看，云视频是数字时代的必然趋势之一，随着传统用户逐步向线上转化以及“5G+行业”带来新应用场景之下的增量用户，我们预计国内云视频市场在未来三年中将迎来较快增长。根据IDC发布的《中国视频云市场跟踪（2019下半年）》报告显示，2019年中国视频云市场规模达到46.2亿美元，同比增长46.3%。其中，视频云解决方案市场增速高于云基础设施市场，增速分别达到53.9%和45.0%。根据IDC预测，到2024年，中国视频云市场规模将超过220亿美元。

在云视频解决方案市场快速发展的同时，垂直行业解决方案市场集中度仍较低。对于垂直行业云视频服务，一些重要的发展趋势为：高清化及互动化带来对编解码算法及CDN技术的持续优化需求，深耕行业需求特色发掘增值服务，人工智能与云视频服务的结合，信息安全可靠等。

建议关注云视频赛道的中长期发展，契合行业发展趋势、研发及渠道能力突出、深耕垂直行业的优质厂商有望获得更大的成长空间。

上周市场回顾：上周，沪深300下跌1.28%，上证综指下跌1.69%，深证成指下跌2.91%，创业板指下跌4.47%，中小板指下跌2.59%，通信行业下跌2.65%。通信行业17个子版块1个上涨。表现居前的五名分别为：网络工程建设、网络优化运维、电信运营、射频器件、量子通信。

行业要闻：美法院驳回美国政府下架微信的要求；5G建设稳步推进，已开通69万基站；华为囤积了可维持到2021年的5G基站芯片；华为前三季度实现销售收入6713亿元同比增长9.9%；美商务部再禁6项新兴技术；工信部：将加快制定“十四五”新基建规划统筹推动5G创新发展；工信部：正在编制新阶段工业互联网创新发展行动计划。