工信部指导、中国汽车工程学会组织编制的《路线图2.0》正式发布，围绕产业总体与9大分领域展开研究，制定了“1+9”技术路线图，内容涉及2021-2035年新能源车渗透率、节油目标、全面电气化战略、电驱动系统、充电桩等多个方面。

路线图2.0提出至2025年新能源汽车占汽车总销量比重达15%-25%，纯电动占新能源90%以上；2035年我国占50%以上，纯电动占比95%以上。2030-2035年，燃料电池汽车保有量达到100万辆左右。此目标体现出国家层面对于新能源车销量目标的坚决，2035年基本实现汽车产业向电动化的转型。

全面电驱动化下节能车占比目标提升，2035年有望形成新能源汽车与节能汽车并举发展格局。国家以纯电动为主导的战略方向没有动摇，但此次2.0路线图加入了对于节能车权重的提升。提出2025年混动新车占传统能源乘用车比重达50%——60%，2030年达75%——85%，2035年达100%。对于燃油车，电气化是大势所趋，未来车企有望通过发展节能车获取油耗核算方面的优惠，国家也通过目标比重引导产业结构平衡，提升节能车开发的地位。

至2035年我国新能源汽车电驱动系统产品总体达到国际先进水平。届时乘用车电机比功率达7.0kW/kg，电机系统超过80%的高效率区95%，电机控制器功率密度达到70kW/L，纯电驱系统比功率达3.0kW/kg。充电桩构建慢充普遍覆盖、快充(换电)网络化部署来满足不同充电需求的立体充电体系。未来建成2025年慢充(含公共充电桩)1300万端以上，2030年7000万端，2035年1.5亿端。实现私人领域的自有桩和慢充装合计1:1的配套。

路线图2.0明确了我国智能网联汽车技术体系和新型产业生态。提出汽车与能源、交通、信息通信等多领域深度融合，至2035年，V2X技术支持HA级别以上自动驾驶，在全路况条件下实现低成本且高可靠、可规模化快速部署的商用无人驾驶功能。至2035年，新增电动汽车和充电设施均具备V2G功能。

投资建议：

《路线图2.0》再次确立了未来行业百花齐放的大基调。我们再次强调：市场不缺消费意识，而缺少优质供给。全面电气化将形成一股新的浪潮，推动行业朝着终极目标前进。电动车领域低、高端供给率先实现平价，将最具备爆发潜质。高端供给包括特斯拉、新势力(蔚来、理想、小鹏)、大众MEB及其产业链相关公司，推荐：华域汽车、科博达、三花智控、新泉股份，建议关注精达股份。低端供给主要来自于自主品牌产品，关注通用五菱、长安、长城及其产业链。同时继续推荐具有明显先发优势；正处于产品周期爆发初期；且具备可控的自主产品进化，不断强化护城河的新能源优质整车企业：比亚迪。

全面电气化大赛道下整车价值量的分布将被再分配。直接增量零部件包括电池、电机、电控、ECVT等装置，关注：宏发股份、欣旺达、汇川技术。同时建议关注国内企业在驱动电机领域国产替代突破，包括大洋电机、卧龙电驱、郑煤机等。考虑到节油工况下作发动机允许长期停机，因此原有需借助发动机动力进行运转的零部件也需要被电气化，市场对此有较大预期差，建议关注电动压缩机国内主要供应商：奥特佳；同时电动水泵、油泵，热管理相关管路和阀件供应商，推荐三花智控、科博达。