投资要点

水泥：需求回升，首推华东、中南。旺季临近，水泥价格普涨。下半年基于旺季+灾后重建+专项债项目放量三大逻辑，继续看好水泥板块，选股思路上相对看好华东淡旺季切换以及中南灾后重建，标的上峰水泥、华新水泥、塔牌集团、海螺水泥等。

玻璃玻纤：价格趋涨，去库良好。1）玻璃终端需求强劲，库存连续第九周下降；玻纤市场价格趋涨，供应偏紧。2）受益供给端压力减轻以及需求增长，玻璃玻纤行业景气度中期回升，看好低库存前提下需求旺季推动的涨价行情，关注龙头中国巨石、长海股份、旗滨集团。

消费建材：维持中期看好。中期受益后周期竣工回升以及精装房渗透率提升带来的需求双击，叠加本轮政策放松后的信用扩张，行业景气持续较长时间，集中度提升也将带来龙头溢价，关注细分市场龙头三棵树、东方雨虹、蒙娜丽莎、坚朗五金、科顺股份等。

行业跟踪：

行情回顾：本周建材板块下跌2.5%，落后上证综指1.1个百分点。玻璃制造、水泥制造、管材板块、耐火材料、其他建材子板块本周均下跌，个股领涨的为*ST雅博、嘉寓股份、开尔新材、兔宝宝、ST罗普等。

水泥行业：需求小幅回升，价格稳中趋涨。9月4日，全国水泥价格指数（CEMPI）报收141.08点，环比上涨0.34%，同比仍跌3.48%。步入九月，天气好转，水泥需求小幅回升，除西南外，大部分地区行情稳中趋涨。华东和中南上涨较大，幅度分别为0.63%和0.95%，华北和东北微涨，涨幅均为0.19%；西南地区下跌较大，跌幅为1.78%，西北地区微跌，跌幅为0.16%。

玻璃行业：价格微涨，出库增加。本周玻璃现货市场继续上涨。9月4日中国玻璃综合指数1337.11点，环比上周上涨3.66点，同比去年同期上涨196.33点。浮法玻璃产能、产能利用率有所增加。浮法玻璃在产产能95022万重箱，环比上周增长0.38%，同比增长1.29%。本周浮法玻璃行业库存及库存天数连续九周下降，行业库存3892万重箱，周环比下降3.38%，年同比增长4.04%。

玻纤行业：厂家提价落实。本周无碱池窑粗纱市场价格普涨200-300元/吨不等，实际成交落实情况尚可。