核心观点：

行业基础数据跟踪：本周（8月24日——8月28日），基础化工板块上涨0.39%，落后上证综合指数0.27个百分点；化工子行业下跌较多，表现较好的有聚氨酯、其他橡胶制品、无机盐等板块，表现较差的有炭黑、民爆用品、轮胎等板块。

化工品价格上涨居多：在我们跟踪的231个产品中，本周与上周比：86种产品价格上涨，119种产品价格平稳，30种产品价格下跌，三类产品个数分别占到总产品个数的37%、50%和13%。化工品价格上涨居多。价格涨幅超过5%的产品：硫磺、国产维生素D3、挂牌聚合MDI、国产维生素A、聚合MDI、聚四氟乙烯、纯MDI、NYMEX天然气等。价格跌幅超过5%的产品：液氯等。（数据来源：百川盈孚、WIND）

重点子行业信息跟踪：煤化工产业链：尿素市场弱势运行，醋酸价格窄幅下探，乙二醇市场稳中偏强；聚酯产业链：行业仍在磨底阶段；粘胶短纤：价格平稳；氨纶：氨纶市场企稳偏暖；MDI产业链：货源供应紧张，MDI价格上行；两碱：纯碱价格上涨、库存下降，电石法PVC价格上涨；有机硅：成本拉高，静待新一轮采购；磷化工：云南、湖北黄磷价格下跌，磷酸二铵价格上涨；草铵膦：主流厂商封盘不报，供给紧张价格维持高位；锂电材料：电解液、隔膜、正极材料价格平稳；饲料添加剂：VA、VE、VD3价格上涨。（数据来源：百川盈孚、卓创资讯、中纤网、WIND）

本周随笔：供需关系好转拉动MDI价格快速上行。上半年受全球疫情影响以及原油价格下行影响，MDI价格价差大幅下跌，尤其是纯MDI价格受纺服鞋材行业需求持续不景气影响，价格价差有较大程度下降。

二季度以来，随着国内外疫情冲击逐渐过去，行业需求逐渐回暖，同时供给端部分厂家主动降负控制行业供需，MDI价格价差均有较好的修复。需求方面，根据产业在线数据，2020年6月冰柜产量295.4万台，当月同比增速达到39.5%，冰箱产量794万台，当月同比增速17.6%。

外需方面，随着海外在疫情冲击后逐步复工复产，国内聚合MDI出口量快速回升。根据卓创资讯数据，截止2020年7月，我国聚合MDI出口量已经恢复至5.3万吨，环比6月提升2.3万吨，恢复到去年同期水平附近。

重点关注子行业：（1）中期来看化工品需求逐步复苏，化工周期行业有望迎来景气逐步回升，当前看好化工行业投资机会，建议关注各子行业龙头企业。（2）国家政策支持，进口替代空间广阔的电子化学品、5G材料、环保材料行业。（3）受益内需基建发力、行业集中度提升的混凝土外加剂行业。（4）率先进入海外供应链体系的锂电材料企业