核心观点：

光伏产业链价格趋稳，终端需求保持高景气。8月26日中广核招投标结果显示，8月底至11月30号供货的组件中标价格回落至1.55元/W以内；隆基、通威8月25日公布的最新单晶硅片和电池片价格均与上月持平，产业链价格逐渐趋稳。据PV-Tech，7-8月，海外公布的光伏拟开发/建设规模超11.1GW，招标中/计划招标项目量超4GW，招标结束待建/在建光伏项目超3.5GW，已知对外公布的光伏项目投资规划超42.8GW。国家能源局和发改委确定2020年光伏竞价项目规模25.97GW，平价上网规模33.05GW，此外，补贴支持的户用光伏规模预计7.5GW；上半年国内光伏新增装机11.52GW，1-7月户用装机2.94GW，随着产业链价格趋稳及组件价格回落，下半年国内外装机将保持高景气。关注受益全球装机需求增长及行业格局优化的龙头公司通威股份、隆基股份、晶澳科技、晶科能源、阳光电源、福斯特和福莱特等；此外，光伏电站运营补贴拖欠问题有望解决，将带来运营企业现金流及光伏板块估值改善，关注太阳能、大唐新能源、林洋能源等。

造车新势力从量变到质变，打开增量空间。8月27日小鹏汽车正式在美国纳斯达克挂牌上市，成为继蔚来、理想汽车后第三家赴美上市的中国造车新势力。2020年随着特斯拉国产化，海内外造车新势力逆势增长，市场份额激增，1-7月新能源乘用车市场特斯拉与国内新势力销量份额分别达到15%、14%，合计29%，相比2019年7%大幅提升。7月国内新势力总销量13880辆，同比增长174.0%。2020年新势力凭借优质产品和服务，兼具科技创新与模式创新能力，突破市场要求电动智能网联汽车在购置成本上与传统燃油车平价的束缚，通过不断量变积累到质变，有望打开市场增量空间。重点关注宁德时代、德方纳米。

国网入局5G落地，电力物联网迎发展新机遇。据北极星电力网，中国广电网络股份有限公司（暂定名，以下简称中国广电网络）发起成立，国网信息通信产业集团投资100亿元，持股9.88%，与阿里巴巴并列成为第二大股东，控股股东为中国广播电视网络有限公司，持股51%。

中国广电网络拥有5G运营牌照，将建设全国统一运营管理的5G网络。为了实现传统电网业务优化与智慧能源服务业务拓展，国网公司2019年提出建设电力物联网的发展战略；2020年初国网提升电网投资，数字基础设施成为投资提升的重要方向；年中发布数字新基建十大重点建设任务，确定全年投资计划247亿元。电力物联网战略的实施有赖于移动通信的技术支撑，5G落地将为电力物联网建设发展提供重要支撑，建议关注国网信通、国电南瑞、朗新科技、许继电气等