投资要点：

本周社会服务行业观点

随着暑期旅游旺季的到来，国内多个区域旅游热点迎来了旅游高峰。当中海南免税数据更是较为亮眼。无论是销售额还是人均消费，又或者是旅游人次等均同比出现较大幅度的增长。作为引导消费回流的重要流量入口，海南免税未来仍有较大的发展空间。同时，也为了进一步完善免税多元化的市场需求，国人离境免税政策也有望落地，进一步加强引导消费回流。酒店方面，7月份数据已经显示出需求反弹较为强烈，中端以及中高端酒店入住率已经回到去年同期水平。长期来看，我们仍然看好酒店连锁龙头市占率的提升。推荐板块上，上半年的表现都相对优异的化妆品数据7月份继续维持良好的表现，借助主播推广带来的流量，渠道下沉带来的新增量，推动本土化妆品热度提升。因此我们继续维持对免税+酒店+化妆品的推荐逻辑不变化，建议关注中国中免、锦江酒店、珀莱雅和丸美股份。

移民管理局：恢复办理内地居民赴澳门旅游签注

据国家移民管理局8月11日消息，公安机关出入境管理部门将分区域分步骤恢复办理内地居民赴澳门旅游签注。自8月12日起，广东省珠海市公安机关出入境管理部门恢复办理珠海市居民赴澳门旅游签注；如无特殊情况，8月26日起广东省公安机关出入境管理部门恢复办理广东省居民赴澳门旅游签注；在内地与澳门疫情形势继续总体向好的前提下，全国公安机关出入境管理部门于9月23日起恢复办理内地居民赴澳门旅游签注。

社会服务板块行情

2020年第32周(8.10-8.14）上证指数上涨0.18%，沪深300指数下跌0.07%，创业板指下跌2.95%，休闲服务指数下跌5.08%，在28个申万一级行业分类中排第26。相关推荐标的表现如下：

珀莱雅（-3.25%）、锦江酒店（+4.45%）、丸美股份（-1.08%）、中国中免（-6.17%）。