核心组合：

三一重工、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力、春风动力、晶盛机电、德联集团、建设机械、先导智能、中密控股

重点组合：

中联重科、杰克股份、拓斯达、弘亚数控、宁水集团、诺力股份、南兴股份、至纯科技、美亚光电、华峰测控、克来机电、赢合科技、伊之密、徐工机械、杰瑞股份

本周专题：超快激光器：精密加工应用场景应运而生，快速增长的新兴市场

1）超快激光器是指输出激光的脉冲宽度在皮秒（10-12）级别、或小于皮秒级别的脉冲激光器，与纳秒及毫秒激光器相比，超快激光器虽然整体功率更低，但由于其直接作用于材料分子震动的时间尺度，在真正意义上实现了“冷加工”，因此加工精度大大提高。

2）超快激光器成为近年来激光市场上最突出的增长点，2015-2019年复合增速为70.5%，而全球激光器市场2015-2019年复合增速仅为11%。2019年国内从事超快激光器研发生产的企业超过25家，2019年市场空间达到24.5亿元，已成长为相当于国内光纤激光器收入体量30%的市场。

3）超快激光器目前主要为紫外、蓝光等，决定了其更适合加工非金属脆性材料，也可以加工薄金属，具体应用领域包括：手机全面屏切割、OLED偏光片切割；非金属材质焊接以及非金属-金属焊接，例如玻璃焊接；以及蓝宝石凹槽铣削、光伏电池图案刻蚀、PI薄膜切割、陶瓷加工等等大量应用场景，伴随着超快激光器成本的快速下降，多应用场景将被打开；

4）中国的超快激光器产业化起步较晚，目前市场多以外国激光器为主，国内仍以纳米紫外（不是真正意义上的超快）为主，但随着超快激光市场需求的扩大，国内激光技术的不断突破与成熟，杰普特、锐科、卓镭（非上市）、华日（非上市）等有望实现国产化。

　重点关注行业/板块：

1）工程机械：6月挖掘机销量继续超预期，内销增速高达63%。6月行业销量24,625台，同比+62.9%，国内（含港澳）21,724台，同比+74.8%，出口2,901台，同比+7.6%；1-6月累计170,425台，累计+24.2%，国内155,893台，累计+24.8%，出口14,532台，累计+17.8%。预计7月挖掘机销量1.9——2万台、YoY+50——60%。工程机械的全球统治力构建过程与内需周期上行，主机优势明显、核心部件龙头加速替代进口，重点推荐三一重工、恒立液压、艾迪精密、建设机械、浙江鼎力等，关注中联重科、徐工；

2）检测行业穿越周期，大消费带动万亿检测需求，第三方检测具有规模效应/市场化/公正性优势，重点推荐华测检测、安车检测、广电计量；

3）新兴成长（光伏/半导体/锂电）投资逐步恢复上行，国产替代、技术领先、绑定大客户的设备供应商将深度受益下游扩产，关注杭可科技（受益孚能IPO发行并获得戴姆勒入股）、先导智能、诺力股份，受益标的赢合科技。；

4）近三个月制造业PMI均位于荣枯线以上，通用自动化面临制造业复苏相关，激光需求淡季不淡（激光/机器人/自动化/注塑机），关注杰普特（4月已出行业深度）、柏楚电子、锐科激光。